吉鑫科技（601218）：2026年三季报营收与归母净利润双增，但扣非净利润下滑及应收账款高企需警惕_股票频道

近期吉鑫科技（601218）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

吉鑫科技（601218）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入14.45亿元，同比增长34.28%；归母净利润为1.46亿元，同比增长28.34%。然而，扣非净利润为9860.2万元，同比下降5.25%，显示出核心盈利能力有所减弱。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为4.49亿元，同比增长24.29%；归母净利润为2718.77万元，同比下降16.34%；扣非净利润为2427.21万元，同比下降26.96%，表明第三季度盈利质量出现明显下滑。

盈利能力分析

公司毛利率为16.89%，同比下降22.2%；净利率为10.13%，同比下降4.42%。尽管营收和归母净利润保持增长，但利润率持续承压，反映出成本控制或市场竞争压力加大。

三费合计为6076.05万元，三费占营收比为4.21%，同比上升10.46%，费用端负担有所加重。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.13亿元，较上年同期增长24.62%；应收账款为7.3亿元，同比增长26.38%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达539.91%，提示回款风险较高，可能对公司未来现金流造成压力。

有息负债为4.96亿元，同比增长14.78%，整体债务水平温和上升。

每股净资产为3.18元，同比增长3.99%；每股收益为0.15元，同比增长28.38%；每股经营性现金流为0.43元，同比增长170.39%，显示经营性现金流改善显著。

投资回报与历史表现

公司去年ROIC为4.78%，资本回报率偏低。过去十年中位数ROIC为4.38%，投资回报整体偏弱，2018年曾出现-1.16%的负回报。上市以来共披露15份年报，期间发生过1次亏损，历史财务表现总体一般。

分红与融资情况

公司上市15年来累计融资总额为11.43亿元，累计分红总额为5.05亿元，分红融资比为0.44，分红力度相对较弱。

主营与营运分析

根据过往三年数据，公司净经营资产收益率波动较大，分别为5.8%（2023）、1.4%（2024）、6.5%（2025）。同期净经营利润分别为1.31亿元、3001.26万元、1.35亿元，净经营资产分别为22.48亿元、20.83亿元、20.87亿元。

营运资本与营收之比逐年上升，分别为0.46（2023）、0.49（2024）、0.56（2025），反映每单位营收所需垫付的营运资金增加，运营效率面临挑战。

风险提示

综上，吉鑫科技在2026年前三季度实现了营收与利润的增长，但盈利质量下降、应收账款高企等问题不容忽视，投资者应重点关注其后续回款情况与成本管控能力。

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