福能股份（600483）2026年三季报财务分析：营收微增但盈利下滑，应收账款与债务压力需关注

近期福能股份（600483）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

福能股份（600483）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入102.25亿元，同比增长1.89%；归母净利润为16.91亿元，同比下降14.99%；扣非净利润为16.64亿元，同比下降14.31%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为36.68亿元，同比增长0.04%；归母净利润为3.62亿元，同比下降44.42%；扣非净利润为3.58亿元，同比下降42.77%。盈利指标出现明显下滑。

值得注意的是，本期公司应收账款规模较高，应收账款占最新年报归母净利润的比例达到155.67%。

主要财务指标表现

盈利能力方面，毛利率为23.29%，同比下降10.54个百分点；净利率为21.06%，同比下降12.61个百分点。期间费用合计5.33亿元，三费占营收比例上升至5.21%。

资产质量方面，货币资金同比增长显著，达92.3亿元；但有息负债同步增长至204.47亿元，有息资产负债率达34.37%。财报体检工具提示应重点关注公司的债务状况及应收账款回收风险。

盈利与资本回报分析

据分析工具披露，公司去年ROIC为7.65%，历史10年中位数ROIC为7.39%，投资回报整体偏弱，最低年份2021年仅为6.07%。过去三年净经营资产收益率稳定在10%-10.5%区间，净经营利润分别为31.97亿、34.82亿和36.49亿元，对应净经营资产分别为320.51亿、333.28亿和348.65亿元。

营运资本管理方面，近三年营运资本/营收比率分别为0.23、0.32、0.28，对应的营运资本分别为33.12亿、46.76亿、38.38亿元，营收分别为146.95亿、145.63亿、137.51亿元。

分红与融资情况

公司上市以来共发布22份年报，累计融资总额92.28亿元，累计分红总额65.77亿元，分红融资比为0.71。去年借款金额超过分红金额，股息率预估为4.02%。

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