国网信通（600131）2026年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款高企拖累现金流

近期国网信通（600131）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年三季报期末，国网信通营业总收入为54.81亿元，同比下降3.63%；归母净利润为2.76亿元，同比下降21.51%；扣非净利润为2.75亿元，同比下降5.04%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为20.48亿元，同比下降5.32%；第三季度归母净利润为4422.81万元，同比下降48.12%；第三季度扣非净利润为4599.32万元，同比下降45.05%。

盈利能力指标

公司毛利率为15.71%，同比减少20.86个百分点；净利率为5.32%，同比减少14.5个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计为4.41亿元，三费占营收比为8.05%，同比减少12.29个百分点。

资产与现金流状况

货币资金为16.09亿元，较去年同期的21.66亿元下降25.71%；应收账款为42.44亿元，较去年同期的53.04亿元下降19.98%；有息负债为5122.2万元，较去年同期的2.69亿元大幅下降80.93%。

每股净资产为5.52元，同比增长6.16%；每股收益为0.23元，同比下降20.69%；每股经营性现金流为-0.19元，同比减少117.12%。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达645.65%，显示回款压力较大，对经营性现金流形成明显拖累。尽管三费控制有所改善，且有息负债显著压降，但盈利能力下滑及现金流恶化需引起关注。

历史财务与资本回报

公司去年ROIC为8.34%，低于近10年中位数11.91%，资本回报水平一般。过去三年净经营资产收益率呈持续下降趋势，分别为36.7%、31%、17.6%。公司上市以来共披露28份年报，出现过3次亏损，生意模式相对脆弱。

融资分红方面，公司累计融资总额51.82亿元，累计分红17.82亿元，分红融资比为0.34，现金回报力度有限。

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