双乐股份（301036）2026年三季报财务简析：净利润同比下降122.57%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期双乐股份（301036）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.6亿元，同比下降4.46%，归母净利润-1116.58万元，同比下降122.57%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.27亿元，同比下降9.75%，第三季度归母净利润-1255.59万元，同比下降367.2%。本报告期双乐股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达463.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.62%，同比减31.82%，净利率-1.05%，同比减123.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计6520.71万元，三费占营收比6.15%，同比增45.89%，每股净资产16.16元，同比减2.45%，每股经营性现金流-0.1元，同比减662.35%，每股收益-0.11元，同比减122.45%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.11%，资本回报率不强。去年的净利率为3.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.59%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为2.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.84亿元，累计分红总额2.08亿元，分红融资比为0.36。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%/8.6%/3.7%，净经营利润分别为4727.72万/1.21亿/4957.99万元，净经营资产分别为14.46亿/13.98亿/13.39亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.2/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.03亿/3.2亿/4.45亿元，营收分别为14.33亿/15.75亿/14.77亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.96%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达463.54%）

本文数据来源于双乐股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。