龙磁科技（300835）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期龙磁科技（300835）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.32亿元，同比上升20.8%，归母净利润1.08亿元，同比下降18.96%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.13亿元，同比上升19.16%，第三季度归母净利润3616.3万元，同比下降24.76%。本报告期龙磁科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达287.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.91%，同比减16.53%，净利率9.42%，同比减33.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比11.28%，同比减7.19%，每股净资产12.99元，同比增29.75%，每股经营性现金流-0.13元，同比减126.39%，每股收益0.93元，同比减16.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.98%，资本回报率一般。去年的净利率为12.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.74%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额3.53亿元，累计分红总额1.59亿元，分红融资比为0.45。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6%/6.4%/8.3%，净经营利润分别为7660.65万/1.04亿/1.6亿元，净经营资产分别为12.84亿/16.27亿/19.32亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.58/0.49/0.64，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.24亿/5.77亿/8.31亿元，营收分别为10.7亿/11.7亿/12.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为23.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.93%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达287.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.23亿元，每股收益均值在1.87元。

持有龙磁科技最多的基金为富国资源精选混合发起式A，目前规模为3.58亿元，最新净值1.0688（10月27日），较上一交易日下跌2.04%，近一年上涨43.67%。该基金现任基金经理为王建润。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2026年半年度公司整体经营情况
答：公司上半年实现营业收入7.20亿元，同比增长21.76%；分业务看，磁性材料业务实现收入5.99亿元，同比增长18.56%，毛利率28.75%，换向器及其他业务收入0.77亿元，同比增长31.73%，毛利率15.05%；分地区看，境内收入4.22亿元，占比58.71%，境外收入2.97亿元，占比41.29%，其中子公司越南龙磁营业收入1.07亿元，同比增长18.30%。总体看来，主营业务稳步发展，新投产业蓬勃向上。

本文数据来源于龙磁科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。