学大教育（000526）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，商誉占比较高

据证券之星公开数据整理，近期学大教育（000526）发布2026年三季报。根据财报显示，学大教育营收净利润同比双双增长，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入29.19亿元，同比上升11.73%，归母净利润3.21亿元，同比上升38.7%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.57亿元，同比上升8.59%，第三季度归母净利润2001.61万元，同比上升1297.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.67%，同比增2.4%，净利率10.87%，同比增25.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.85亿元，三费占营收比20.05%，同比减10.94%，每股净资产9.87元，同比增20.64%，每股经营性现金流7.22元，同比增15.57%，每股收益2.67元，同比增37.15%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.61%，资本回报率一般。去年的净利率为5.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-25.59%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报34份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.1%/21.3%/25%，净经营利润分别为1.52亿/1.76亿/1.89亿元，净经营资产分别为7.21亿/8.26亿/7.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.39/-0.37/-0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8.61亿/-10.39亿/-14.18亿元，营收分别为22.13亿/27.86亿/32.27亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.28亿元，每股收益均值在2.69元。

持有学大教育最多的基金为国联策略优选混合A，目前规模为9.33亿元，最新净值2.4957（10月27日），较上一交易日下跌2.41%，近一年下跌6.13%。该基金现任基金经理为王喆 叶天垚。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司 2026 年上半年业绩实现较快增长，主要驱动因素是什么？
答：上半年公司经营业绩保持稳健增长，主要得益于一是个性化教育主业深耕线下实体教学渠道，常规校区网络优化布局稳步推进，网点经营质量与运营效率不断提升；二是全日制教育业务作为传统优势板块，报告期内全日制招生人数同比增长17%、在校生规模同比增长 12%，为业绩增长提供了有力支撑；三是公司持续加强成本管控与运营效率优化，盈利质量进一步提升。具体经营情况请以公司定期报告披露为准。

本文数据来源于学大教育2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。