国际实业（000159）2026年三季报简析：净利润同比下降677.06%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期国际实业（000159）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.01亿元，同比下降0.06%，归母净利润-1.16亿元，同比下降677.06%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.79亿元，同比上升6.35%，第三季度归母净利润-1.31亿元，同比下降2717.12%。本报告期国际实业应收账款上升，应收账款同比增幅达84.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.64%，同比增16.88%，净利率-8.92%，同比减680.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比8.04%，同比增7.38%，每股净资产4.01元，同比减5.53%，每股经营性现金流-0.56元，同比减69.93%，每股收益-0.24元，同比减703.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.9%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-14.07%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额8.47亿元，累计分红总额4.04亿元，分红融资比为0.48。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.3%/--/1.4%，净经营利润分别为8070.36万/-4.39亿/3790.19万元，净经营资产分别为24.65亿/21.38亿/27.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.17/0.65，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.44亿/4.37亿/12.9亿元，营收分别为45.14亿/25.76亿/19.87亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为16.43%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.56%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.28%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达3104.38%）

本文数据来源于国际实业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。