西力科技（688616）2026年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期西力科技（688616）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.51亿元，同比上升11.91%，归母净利润6183.28万元，同比下降6.8%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.85亿元，同比上升21.51%，第三季度归母净利润2261.68万元，同比下降12.98%。本报告期西力科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达208.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.58%，同比减6.7%，净利率13.71%，同比减16.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计3321.35万元，三费占营收比7.37%，同比增1.39%，每股净资产5.07元，同比增7.1%，每股经营性现金流0.22元，同比减40.24%，每股收益0.35元，同比减7.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.65%，资本回报率一般。去年的净利率为18.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.87%，投资回报也较好，其中最惨年份2017年的ROIC为4.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额2.76亿元，累计分红总额2.52亿元，分红融资比为0.91。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.9%/22.7%/21.5%，净经营利润分别为7437.06万/1.04亿/1.04亿元，净经营资产分别为4.41亿/4.57亿/4.85亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.18/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5900.04万/1.06亿/1.31亿元，营收分别为5.65亿/5.87亿/5.66亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达208.68%）

持有西力科技最多的基金为汇安多策略混合A，目前规模为2.29亿元，最新净值1.5883（10月27日），较上一交易日下跌3.45%，近一年上涨0.21%。该基金现任基金经理为柳预才。

本文数据来源于西力科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。