石大胜华（603026）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期石大胜华（603026）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入73.68亿元，同比上升58.95%，归母净利润5.49亿元，同比上升982.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入25.83亿元，同比上升59.03%，第三季度归母净利润9891.48万元，同比上升1786.8%。本报告期石大胜华应收账款上升，应收账款同比增幅达125.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.92%，同比增273.96%，净利率7.6%，同比增383.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.03亿元，三费占营收比2.76%，同比减14.77%，每股净资产23.67元，同比增13.92%，每股经营性现金流-4.78元，同比减540.1%，每股收益2.36元，同比增886.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.28%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.76%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-1.29%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额13.30亿元，累计分红总额6.46亿元，分红融资比为0.49。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6267.29万/-7518.16万/-2061.76万元，净经营资产分别为44.51亿/64.86亿/84.29亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.08/-0.03/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.34亿/-1.62亿/28.99亿元，营收分别为56.35亿/55.47亿/68.08亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为31.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-16.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.29%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达24236.3%）

本文数据来源于石大胜华2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。