【机构调研记录】红塔红土调研泰恩康、博腾股份

证券之星消息，根据市场公开信息及10月27日披露的机构调研信息，红塔红土近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）泰恩康 （红塔红土基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年1-9月，公司实现营收5.33亿元，同比增长1.30%；归母净利润3148.39万元。Q3单季营收2.12亿元，同比增长18.83%；归母净利润2776.37万元，同比大增588.83%。两性健康用药收入约1.3亿元，增长33.73%；和胃整肠丸Q3收入近8700万元，同比增长42%；沃丽汀收入1.37亿元，增长5%。研发费用约4500多万元，四季度将随临床推进上升。销售费用率31.7%，后续将逐步降低。盐酸毛果芸香碱滴眼液预计2027年Q1获批，Q2上市；SZ018项目预计2027年下半年提交注册申报。和胃整肠丸目标未来3-5年突破10亿元，公司对中长期增长充满信心。

2）博腾股份 （红塔红土基金参与公司电话通讯）
调研纪要：前三季度毛利率达34%，同比提升近5个百分点，受益于规模效应、降本增效、产能利用率提升及高毛利项目倾斜。小分子原料药在手订单持续增长，预计Q4收入增速20%-30%。新分子业务中，寡核苷酸和Payload Linker订单增长，多肽技术投入加大，全年有望正增长。斯洛文尼亚项目已计提减值，无进一步计提。近年CAPEX控制较紧，湖北702车间改造预计明年下半年投用。CGT业务前三季度收入增107%，持续减亏，目标2028年盈亏平衡；首个细胞产品获C证，动态核查预计明年上半年完成。行业方面，全球供应链格局趋稳，美国客户倾向本地建商业化供应链，传统小分子领域现新增长点。公司推进AI在CMC领域应用，布局智能实验室及生产辅助，计划1-2年嵌入研发流程。2027年战略聚焦深化跨国合作、早期业务拓展、AI生产应用及多肽与CGT突破。早期业务旨在项目引流，长期战略意义显著。

红塔红土成立于2012年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)113.8亿元；资产管理规模(非货币公募基金)90.04亿元；管理公募基金数32只；旗下公募基金经理5人。

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