【机构调研记录】博时基金调研千味央厨、恒逸石化等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月27日披露的机构调研信息，博时基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）千味央厨 （博时基金管理有限公司参与公司电话交流会）
调研纪要：2026年公司以新产品为主拓展渠道，头部餐饮客户稳定增长，中型连锁增速较快。公司聚焦核心单品，削减低效产品，新增肉制品品类并与外部厂商合作。面对原料涨价，公司整合采购、分类锁价并推进降本增效。电商渠道重点投入抖音等内容平台，旺季加大投流力度。所得税费用上升因子公司亏损未确认递延税资产，影响将持续至2027年。预制菜国标和代工政策长期利好头部企业。小B端聚焦大单品，复制大B/C成熟产品至中B、中C渠道。公司不搞全面提价，靠产品升级和内部降本应对成本压力。烘焙品类增长快，蛋挞业务受益明显；传统米面通过服务新零售自有品牌寻求结构性机会。

2）恒逸石化 （博时基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：东南亚经济持续向好，预计2025年东盟地区经济增速4.5%，2026年上调至4.4%，带动炼化产品需求增长。预计到2030年，东南亚石油需求将增加约4,900万吨/年，占全球增量的39%。东南亚为全球最大成品油净进口市场，2026年供需缺口将持续扩大。2026年以来，新加坡市场成品油裂解价差扩大，PX盈利空间提升。PTA行业产能扩张周期结束，2026年有效产能或现负增长，原材料紧缺推动开工率下滑，落后产能出清。PET产能投放收尾，2026年3月以来原料受限致价差扩大。文莱炼化项目原油来自文莱和马来西亚，文莱政府承担战略保供义务。公司拟建240万吨煤制乙二醇项目，预计2028年上半年投产。同时建设40万吨PA6熔体直纺项目，降低能耗与成本。在湖北荆州及浙江海宁各建30万吨废旧纺织品循环利用项目，总产能60万吨，推动绿色低碳发展。

3）立中集团 （博时基金管理有限公司参与公司路演活动）
调研纪要：2026年前三季度，公司再生铸造铝合金、轻量化铝合金车轮、功能中间合金三大主业协同发展，实现营业收入288.49亿元，同比增长25.86%；归母净利润9.29亿元，同比增长48.47%。墨西哥和泰国海外车轮基地产能释放，全球化布局增强盈利能力。免热处理合金批量供货新能源车企，锻造车轮产销量增长，推动盈利结构优化。微晶硅铝合金材料完成多项客户认证，2026年上半年销售收入683万元，同比增长143%。公司设立机器人子公司，已与伟景智能等签署合作协议，但尚未产生销售收入。

4）申昊科技 （博时基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司以“感知—决策—执行—反馈”四位一体能力飞轮构建物理AI核心能力，依托18年以上电力Know-how沉淀行业大模型，实现机器人自主作业闭环与模型在线迭代。具身智能子公司聚焦多模态感知、灵巧手控制与在线学习体系研发，面向算力中心开发新型运维机器人。三季度营收1.98亿元，同比大幅提升，主要因电力业务恢复及机器人放量，在手订单充足支撑后续增长。“十五五”电网投资将超4万亿，带动具身智能设备需求上升。国内已与煜芯炎宸、中航信柏润等签订亿元级订单，海外客户正送样，BB电气全球管理层已到访考察。通过“算电协同”实现渠道、数据与收入结构协同，推动算力订单向机器人运维转化。公司力争2027年有更好的收入和利润表现，2028年形成三条稳定增长曲线。

5）乐鑫科技 （博时基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：公司主动增加备货以应对元器件涨价与供应链不确定性，原材料占存货超50%。直销模式下不向经销商压货，自行承担库存管理责任。研发投入聚焦端侧AI、Wi-Fi 7及低功耗连接技术。物联网是AI落地的基础，公司通过开发者生态推动应用创新。模块化硬件降低开发门槛，支持软件开发者聚焦应用。企业客户自主完成产品化，公司不预设商业化路径。竞争优势在于开发者生态与易用性。布局Wi-Fi 7以满足高吞吐与低延迟需求。处理能力演进顺应设备复杂交互趋势。已提供ESP Rainmaker Neo云平台，支持客户自主部署。强调数据自主可控，区别于第三方云平台。通过开放组件生态协同外围硬件厂商。收入向工业、能源、农业等领域分散，抵消智能家居疲软。第一季度受春节影响明显，其余季度趋于平稳。AI尚处探索阶段，未形成大规模企业级放量。回购股份可用于股权激励，减少增发操作。

博时基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10749.31亿元；资产管理规模(非货币公募基金)6877.29亿元；管理公募基金数757只；旗下公募基金经理104人。旗下最新募集公募基金产品为博时上证科创板新材料ETF发起式联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2026年10月21日至2026年11月4日。

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