【机构调研记录】博远基金调研恒逸石化、博腾股份

证券之星消息，根据市场公开信息及10月27日披露的机构调研信息，博远基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）恒逸石化 （博远基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：东南亚经济持续向好，预计2025年东盟地区经济增速4.5%，2026年上调至4.4%，带动炼化产品需求增长。预计到2030年，东南亚石油需求将增加约4,900万吨/年，占全球增量的39%。东南亚为全球最大成品油净进口市场，2026年供需缺口将持续扩大。2026年以来，新加坡市场成品油裂解价差扩大，PX盈利空间提升。PTA行业产能扩张周期结束，2026年有效产能或现负增长，原材料紧缺推动开工率下滑，落后产能出清。PET产能投放收尾，2026年3月以来原料受限致价差扩大。文莱炼化项目原油来自文莱和马来西亚，文莱政府承担战略保供义务。公司拟建240万吨煤制乙二醇项目，预计2028年上半年投产。同时建设40万吨PA6熔体直纺项目，降低能耗与成本。在湖北荆州及浙江海宁各建30万吨废旧纺织品循环利用项目，总产能60万吨，推动绿色低碳发展。

2）博腾股份 （博远基金参与公司电话通讯）
调研纪要：前三季度毛利率达34%，同比提升近5个百分点，受益于规模效应、降本增效、产能利用率提升及高毛利项目倾斜。小分子原料药在手订单持续增长，预计Q4收入增速20%-30%。新分子业务中，寡核苷酸和Payload Linker订单增长，多肽技术投入加大，全年有望正增长。斯洛文尼亚项目已计提减值，无进一步计提。近年CAPEX控制较紧，湖北702车间改造预计明年下半年投用。CGT业务前三季度收入增107%，持续减亏，目标2028年盈亏平衡；首个细胞产品获C证，动态核查预计明年上半年完成。行业方面，全球供应链格局趋稳，美国客户倾向本地建商业化供应链，传统小分子领域现新增长点。公司推进AI在CMC领域应用，布局智能实验室及生产辅助，计划1-2年嵌入研发流程。2027年战略聚焦深化跨国合作、早期业务拓展、AI生产应用及多肽与CGT突破。早期业务旨在项目引流，长期战略意义显著。

博远基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)114.4亿元；资产管理规模(非货币公募基金)114.4亿元；管理公募基金数16只；旗下公募基金经理5人。

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