超越科技（301049）2026年三季报财务分析：营收下滑亏损收窄，现金流与盈利能力承压

近期超越科技（301049）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概况

超越科技（301049）2026年前三季度实现营业总收入1.21亿元，同比下降20.07%；归母净利润为-6942.44万元，同比上升20.95%；扣非净利润为-7415.55万元，同比上升18.54%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度较去年同期有所收窄。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为4239.04万元，同比下降41.9%；归母净利润为-3280.7万元，同比下降13.55%；扣非净利润为-3451.44万元，同比下降13.77%。第三季度收入下滑明显，且亏损同比扩大，显示经营压力加剧。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为-19.23%，同比增幅达19.62个百分点；净利率为-59.18%，同比增幅为0.53个百分点。虽然两项指标均为负值，反映产品附加值偏低，但同比改善表明成本控制或结构优化初现成效。

三费合计为3578.27万元，占营收比重为29.66%，同比上升15.66个百分点，显示期间费用对盈利的压力持续增加。

资产与现金流状况

截至2026年三季度末，公司货币资金为1219.91万元，较上年同期的1776.7万元下降31.34%；应收账款为1.16亿元，同比下降19.92%；有息负债为1.47亿元，较上年的1.77亿元减少17.00%。

每股净资产为5.05元，同比下降20.3%；每股收益为-0.74元，同比上升20.95%；每股经营性现金流为0.0元，同比大幅下降98.28%，显示经营活动现金生成能力严重弱化。

长期财务表现与业务评价

根据历史数据，公司上市以来共披露5份年报，其中亏损年份达4次。2025年ROIC为-17.05%，投资回报极差。过去三年净经营利润分别为-1.21亿元、-7134.82万元和-1.44亿元，持续为负，主业盈利能力薄弱。

营运资本方面，2023至2025年营运资本分别为7015.1万元、2345.57万元和-8842.61万元，对应营运资本/营收分别为0.27、0.08和-0.45，显示近年来企业在经营中逐步由垫资转为占用上下游资金，但整体运营效率不稳定。

融资与分红情况

公司上市五年来累计融资总额为4.56亿元，累计分红总额为2356.33万元，分红融资比仅为0.05，反映出股东回报水平较低。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况：货币资金/流动负债仅为4.38%，近3年经营性现金流均值/流动负债为7.53%，流动性风险较高，偿债保障能力不足。

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