格林精密（300968）增收不增利，盈利能力显著下滑且费用压力加剧

近期格林精密（300968）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

格林精密（300968）于近期发布2026年三季报，数据显示公司实现营业总收入11.44亿元，同比增长14.58%；但归母净利润为-9119.51万元，同比下降571.13%；扣非净利润为-9232.82万元，同比下降644.51%。整体呈现“增收不增利”的局面。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为4.43亿元，同比下降3.5%；归母净利润为-1574.47万元，同比下降184.04%；扣非净利润为-1627.47万元，同比下降188.86%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为9.35%，同比下降50.15个百分点；净利率为-7.97%，同比下降511.17个百分点。每股收益为-0.22元，同比下降540.0%；每股净资产为4.2元，同比下降8.59%；每股经营性现金流为0.02元，同比下降62.71%。

三费合计达1.04亿元，三费占营收比为9.09%，同比上升62.24个百分点，反映出期间费用控制压力明显加大。

资产与偿债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.94亿元，较上年同期的7.41亿元下降19.86%；应收账款为4.56亿元，同比增长1.25%；有息负债为504.75万元，处于较低水平，显示公司现金资产较为健康，短期偿债能力较强。

主营业务与盈利模式

根据现有信息，公司主营业务构成未提供具体分类数据。但从整体财务表现看，尽管营业收入增长，但利润大幅下滑，表明产品附加值偏低。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为6.76%，2025年ROIC为-2.65%，投资回报波动较大且部分年度表现极差。

公司过去三年净经营资产收益率分别为1.5%、5.8%、--，净经营利润分别为1297.86万元、5301.9万元、-2031.09万元，净经营资产分别为8.95亿元、9.15亿元、10.6亿元。营运资本/营收比率逐年上升，分别为0.18、0.21、0.25，反映单位营收所需垫付资金增加，运营效率有所下降。

融资与分红情况

公司自上市五年来累计融资总额为7.10亿元，累计分红总额为2.07亿元，分红融资比为0.29，表明分红比例相对较低。业绩增长主要依赖股权融资驱动，需关注其可持续性。

综合评价

格林精密在2026年前三季度虽保持收入增长，但盈利能力急剧恶化，净利润由盈转亏，期间费用高企，毛利率和净利率双双大幅下滑。尽管现金储备充足、有息负债低，短期偿债风险较小，但长期盈利能力与经营效率面临严峻挑战。

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