屹通新材（300930）2026年三季报财务分析：营收与利润双增长但应收账款及债务压力凸显

近期屹通新材（300930）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年三季度末，屹通新材营业总收入为7.91亿元，同比上升48.69%；归母净利润为5685.01万元，同比上升25.06%；扣非净利润为5394.86万元，同比上升21.65%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为2.79亿元，同比上升29.15%；归母净利润为2453.6万元，同比上升34.77%；扣非净利润为2450.53万元，同比上升39.35%。整体营收和利润实现较快增长。

盈利能力指标

公司毛利率为15.24%，同比下降14.19%；净利率为7.19%，同比下降15.89%。尽管盈利能力指标较上年同期有所下滑，但仍保持一定水平。三费合计为2960.3万元，占营收比重为3.74%，同比下降9.12%，显示公司在费用控制方面有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3158.96万元，较去年同期的8456.12万元下降62.64%；应收账款为1.84亿元，同比上升77.44%，增幅显著高于营收增速。应收账款/利润比例已达326.54%，提示回款风险需重点关注。

每股经营性现金流为-0.29元，虽同比改善64.44%，但仍处于净流出状态。近3年经营性现金流均值为负，且经营性现金流净额均值/流动负债为-21.38%，反映公司持续面临现金流压力。

债务与资本结构

公司有息负债为5.1亿元，较去年同期的4.19亿元增长21.75%；有息资产负债率为29.07%，处于较高水平。货币资金/流动负债仅为5.72%，短期偿债能力偏弱。财务费用方面，近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，可能对公司财务费用承受能力形成制约。

投资回报与股东回报

公司2025年ROIC为5.32%，在上市以来的历史中处于较低水平，中位数ROIC为18.18%，显示长期投资回报较好，但近年有所回落。上市五年来累计融资3.28亿元，累计分红6000.00万元，分红融资比为0.18，表明分红规模远低于融资规模，股东现金回报相对有限。

主营与营运效率

从营运数据看，2025年公司营运资本为4.19亿元，营收为7.77亿元，营运资本/营收为0.54，显示每实现一元营收所需垫付资金较高，营运效率承压。过去三年净经营资产逐年上升，由7.46亿元增至15.05亿元，但净经营利润增速未同步匹配，资源利用效率有待提升。

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