佩蒂股份（300673）：2026年三季报净利润大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期佩蒂股份（300673）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

佩蒂股份（300673）2026年前三季度实现营业总收入10.95亿元，同比增长0.53%；归母净利润为2558.95万元，同比下降77.47%；扣非净利润为2466.43万元，同比下降78.03%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为3.6亿元，同比下降0.33%；归母净利润为126.88万元，同比下降96.32%；扣非净利润为49.99万元，同比下降98.57%。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为27.13%，同比下降15.39个百分点；净利率为2.43%，同比下降76.84个百分点。三费合计为2.27亿元，占营收比重为20.71%，同比上升28.15个百分点。

资产与现金流状况

截至2026年三季报期末，公司货币资金为4.46亿元，较去年同期下降8.52%；应收账款为2.98亿元，同比下降16.70%；有息负债为7.91亿元，同比上升6.16%。

每股净资产为6.77元，同比下降8.73%；每股收益为0.1元，同比下降77.42%；每股经营性现金流为-0.2元，同比下降688.35%。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注公司债务状况，当前有息资产负债率为27.83%。同时，应收账款占最新年报归母净利润比例高达257.22%，回款风险值得关注。

历史财务与商业模式观察

公司近年来资本回报率表现一般，2025年ROIC为5.09%，上市以来中位数ROIC为9.05%。2023年曾出现ROIC为-0.21%的情况，投资回报极差。公司上市以来共发布9份年报，期间发生过1次亏损。

融资分红方面，公司上市9年累计融资9.77亿元，累计分红2.74亿元，分红融资比为0.28。

商业模式上，公司业绩主要依赖营销驱动，且存在周期性波动特征。过去三年营运资本占营收比例分别为0.36、0.26、0.42，显示经营垫资压力有所回升。

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