全志科技（300458）2026年三季报财务分析：营收与利润显著增长，盈利能力提升但存货及营运压力上升

近期全志科技（300458）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

全志科技（300458）发布的2026年三季报显示，公司经营业绩实现显著增长。截至报告期末，营业总收入达27.98亿元，同比增长29.49%；归母净利润为6.59亿元，同比增长136.76%；扣非净利润为6.2亿元，同比增长152.09%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为9.09亿元，同比增长10.42%；归母净利润为1.69亿元，同比增长44.12%；扣非净利润为1.65亿元，同比增长48.4%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年三季报毛利率为43.2%，同比增长31.49%；净利率为23.56%，同比增长82.84%。每股收益为0.66元，同比增长135.71%。

三费合计为4043.78万元，占营收比重为1.45%，同比下降36.42%，显示公司在费用控制方面成效显著。

资产与现金流状况

货币资金为9.7亿元，较上年同期的18.22亿元下降46.77%。应收账款为6443万元，同比增长27.62%。有息负债为6186.43万元，较上年同期的2.22亿元大幅减少72.15%。

存货出现明显上升，同比增幅达119.06%。每股经营性现金流为0.22元，同比下降34.59%。每股净资产为3.69元，同比下降2.55%。

经营业绩与资本效率

根据历史数据分析，公司去年ROIC为6.84%，近年资本回报率整体一般。近10年中位数ROIC为4.74%，投资回报表现较弱，2017年最低至-1.25%。公司业绩呈现周期性特征，净利率去年为9.24%，产品附加值一般。

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为4.6%、25.2%、18%；净经营利润分别为2296.29万元、1.67亿元、2.62亿元；净经营资产分别为5亿元、6.62亿元、14.55亿元。营运资本/营收比率由0.17上升至0.41，显示经营垫资压力加大。

融资与分红情况

公司上市11年来累计融资总额为9.10亿元，累计分红总额为10.99亿元，分红融资比为1.21，具备一定股东回报能力。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖研发驱动，需关注其技术转化与市场需求匹配情况。尽管当前盈利指标向好，但存货大幅上升、货币资金减少以及经营性现金流下滑，可能反映供应链备货激进或回款效率承压，需警惕后续去库存压力和营运资金紧张风险。

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