苏交科（300284）2026年三季报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款高企与现金流风险需关注_股票频道

近期苏交科（300284）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报，苏交科营业总收入为29.76亿元，同比增长7.48%；归母净利润为6836.31万元，同比下降13.51%；扣非净利润为5212.54万元，同比增长33.09%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为12.11亿元，同比增长21.95%；第三季度归母净利润为-1124.57万元，同比上升31.25%；第三季度扣非净利润为-1303.95万元，同比上升53.44%。

尽管营收实现稳步增长，且扣非净利润增速较快，但归母净利润出现下滑，反映出公司在非经常性损益方面存在压力，盈利能力整体承压。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为26.13%，同比下降14.56%；净利率为2.28%，同比下降26.72%。毛利率和净利率双降表明产品或服务的盈利空间有所压缩。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为4.22亿元，三费占营收比为14.17%，同比下降12.62%，显示公司在费用管控方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为26.08亿元，较上年同期略有增长；应收账款为40.23亿元，同比下降17.92%；有息负债为26.27亿元，同比下降4.66%。

虽然应收账款余额有所下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达17110.1%，显示出回款周期长、坏账风险较高的潜在问题。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.11元，同比改善72.85%；每股净资产为6.54元，同比下降1.98%；每股收益为0.05元，同比下降13.58%。

经营性现金流虽仍为负值，但已显著好转，反映运营效率有所提升。然而，持续的负经营性现金流仍对企业流动性构成压力。

投资回报与融资行为

公司去年ROIC为0.32%，历史10年中位数ROIC为6.12%，投资回报长期偏弱。2025年净利率仅为0.81%，显示盈利能力薄弱。

上市以来累计融资总额为40.53亿元，累计分红总额为15.41亿元，分红融资比为0.38，表明公司分红能力相对较弱，依赖外部融资维持发展。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下两点：

综上所述，苏交科在营收端保持增长态势，费用控制有所改善，但盈利能力下滑、现金流紧张及应收账款高企等问题仍构成主要财务风险，未来需密切关注其回款进展与经营性现金流修复情况。

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