巨力索具（002342）：营收增长但盈利大幅下滑，应收账款高企与现金流压力凸显

近期巨力索具（002342）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报，巨力索具营业总收入为20.47亿元，同比上升17.41%；归母净利润为178.26万元，同比下降83.89%；扣非净利润为230.08万元，同比下降63.82%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为7.38亿元，同比上升22.35%；归母净利润为-201.75万元，同比下降217.82%；扣非净利润为-869.9万元，同比下降1243.57%。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为18.15%，同比下降1.26个百分点；净利率为0.09%，同比下降86.27个百分点。三费合计为2.81亿元，占营收比重为13.72%，同比下降8.35个百分点。

资产与负债状况

报告期末，公司应收账款为14.93亿元，较去年同期的12.77亿元增长16.86%；货币资金为3.94亿元，同比下降17.87%；有息负债为14.09亿元，同比下降4.76%。

每股指标

每股净资产为2.54元，同比增长0.2%；每股收益为0元，同比下降83.48%；每股经营性现金流为-0.02元，同比改善80.07%。

财务风险提示

• 当期应收账款占最新年报归母净利润比高达8560.05%。
• 货币资金/流动负债为19.22%，处于较低水平。
• 近3年经营性现金流均值/流动负债为2.99%。
• 有息资产负债率为25.6%。
• 有息负债总额/近3年经营性现金流均值为22.53%。

商业模式与历史表现

公司过去三年净经营资产收益率分别为--/--/0.5%，净经营利润分别为-1054.07万元/-4681.07万元/1743.64万元，净经营资产分别为29.83亿元/29.57亿元/32.3亿元。近三年营运资本/营收分别为0.51/0.53/0.47，显示企业在生产经营中需持续垫付较多资金。

公司历史上ROIC中位数为1.73%，资本回报能力偏弱；上市以来共披露16份年报，出现过3次亏损，反映其商业模式较为脆弱。

融资与分红情况

公司上市16年累计融资总额为12.00亿元，累计分红总额为3.16亿元，分红融资比为0.26。最近一年存在借款金额超过分红的情况，需关注其分红可持续性及经营现金流支撑能力。

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