亿道信息（001314）：营收与利润大幅增长但现金流承压，应收账款风险需警惕

近期亿道信息（001314）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

亿道信息（001314）2026年三季报显示，公司营业总收入达47.82亿元，同比增长67.77%；归母净利润为2.01亿元，同比上升2784.15%；扣非净利润为1.39亿元，同比增长2302.13%。单季度数据显示，第三季度实现营业总收入20.36亿元，同比增长53.02%；归母净利润为565.53万元，同比增长227.62%；扣非净利润为3553.95万元，同比增长665.32%。

盈利能力分析

盈利能力显著提升。毛利率为13.34%，同比增加4.9个百分点；净利率达4.23%，同比增幅高达2652.11%。每股收益为1.42元，同比增长2740.0%；每股净资产为15.95元，同比增长10.11%。

费用控制情况

期间费用管控良好。销售费用、管理费用和财务费用合计2.13亿元，三费占营收比例为4.45%，同比下降10.7%。

资产与负债状况

应收账款为13.65亿元，较去年同期的5.97亿元增长128.67%。有息负债为8.3亿元，相比2025年同期的4.37亿元增长89.76%。货币资金为1.71亿元，较上年同期的11.33亿元下降84.95%。

现金流与运营效率

现金流压力明显。每股经营性现金流为-6.71元，同比减少126.07%。货币资金/流动负债仅为11.2%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-10.11%。应收账款/利润比例高达2088.04%，表明盈利质量存在潜在风险。

投资回报与商业模式

公司去年ROIC为1.7%，净利率为1.35%。上市以来中位数ROIC为20.08%，2024年最低为0.65%。过去三年净经营资产收益率呈下滑趋势，分别为17.6%、3.6%、2.4%。营运资本/营收比率由0.11升至0.42，反映经营垫资需求显著上升。

融资与分红政策

上市三年来累计融资12.29亿元，累计分红1.55亿元，分红融资比为0.13。去年借款金额超过分红金额，需关注其经营可持续性与分红稳定性。

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