甘咨询（000779）2026年三季报财务分析：营收稳步增长但盈利承压，应收账款高企需警惕

近期甘咨询（000779）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

甘咨询（000779）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入14.84亿元，同比增长4.91%；归母净利润为1.4亿元，同比下降11.15%；扣非净利润为1.37亿元，同比下降11.6%。

单季度数据显示，2026年第三季度公司营业总收入达5.89亿元，同比增长20.12%；归母净利润为3577.87万元，同比增长45.55%；扣非净利润为3474.5万元，同比增长34.95%。第三季度业绩呈现明显改善趋势。

主要财务指标

毛利率为35.49%，同比下降3.01个百分点；净利率为9.45%，同比下降15.19个百分点。每股经营性现金流为-0.28元，同比减少5.64%。

资产与现金流状况

公司货币资金为18.02亿元，较上年同期增长6.98%；应收账款为14.72亿元，同比下降8.74%；有息负债为3474.08万元，同比下降24.80%。尽管应收账款有所下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达988.14%，提示回款压力仍存。

投资回报与分红情况

根据历史数据，公司近10年中位数ROIC为9.62%，2025年ROIC为2.93%，资本回报率偏低。过去三年净经营资产收益率呈持续下滑态势，分别为18.4%、13.6%、8.8%；净经营利润分别为2.55亿元、2.17亿元、1.48亿元。

公司自上市以来共发布29份年报，期间出现5次亏损。累计融资总额为34.97亿元，累计分红总额为2.65亿元，分红融资比仅为0.08，分红能力较弱。

风险提示

• 应收账款风险：当前应收账款规模相当于归母净利润的9.88倍以上，存在较大的坏账风险和现金流回收压力。
• 盈利能力下滑：虽然营收保持增长，但归母净利润、扣非净利润及净利率均出现显著下滑，反映核心盈利能力承压。
• 经营性现金流为负：每股经营性现金流为-0.28元，表明主营业务尚未形成稳定现金流入，运营资金依赖外部支持。

综上，甘咨询2026年前三季度营收稳中有升，尤其第三季度增速亮眼，但整体盈利水平下滑，叠加应收账款高企、分红比例低等问题，未来可持续经营能力仍需观察。

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