胜利股份（000407）2026年三季报财务分析：营收下滑但盈利微增，现金流与债务风险需关注

近期胜利股份（000407）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

胜利股份（000407）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入29.42亿元，同比下降3.28%；归母净利润为1.22亿元，同比上升1.47%；扣非净利润为1.21亿元，同比上升1.85%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为9.4亿元，同比上升6.31%；但归母净利润为2125.31万元，同比下降32.82%；扣非净利润为2079.2万元，同比下降32.6%。

盈利能力分析

公司毛利率为12.87%，同比减少19.78%；净利率为5.48%，同比增加10.29%。期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.83亿元，三费占营收比为6.24%，同比下降35.04%。

每股收益为0.14元，同比上升1.47%；每股净资产为3.55元，同比上升2.64%；每股经营性现金流为-0元，同比上升92.1%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.36亿元，较去年同期的4.74亿元增长12.97%；应收账款为4.99亿元，较去年同期的4.07亿元增长22.62%；有息负债为13.92亿元，较去年同期的12.9亿元增长7.88%。

投资回报与商业模式

根据历史数据分析，公司2025年度ROIC为5.52%，资本回报率一般。过去十年中位数ROIC为5.59%，投资回报整体偏弱，其中2016年ROIC为-7.78%，表现极差。公司自上市以来共披露30份年报，出现过2次亏损，反映出其生意模式较为脆弱。

融资与分红方面，公司上市30年来累计融资总额为16.80亿元，累计分红总额为4.27亿元，分红融资比为0.25，现金分红比例较低。

风险提示

财报体检工具提示以下风险点：

• 建议关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为25.64%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.74%；
• 建议关注公司债务状况，有息资产负债率已达22.53%；
• 建议关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达320.63%。

此外，公司商誉占比较高，可能带来潜在减值风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。