森林包装（605500）：2026年三季报营收大幅增长但盈利承压，应收账款与债务风险需关注

近期森林包装（605500）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报，森林包装营业总收入为30.73亿元，同比上升55.13%；归母净利润为2550.82万元，同比下降15.59%；扣非净利润为2231.54万元，同比下降11.72%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为10.48亿元，同比上升27.73%；归母净利润为1731.51万元，同比上升1990.83%；扣非净利润为1692.68万元，同比上升1548.92%。第三季度盈利能力显著改善。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为6.0%，同比增18.26%；净利率为0.46%，同比增215.31%。三费合计1.09亿元，占营收比为3.54%，同比下降28.29%。费用管控有所优化。

资产与现金流状况

货币资金为1.48亿元，同比增长4.83%；应收账款为3.33亿元，同比上升43.99%；有息负债为11.21亿元，同比上升7.78%。

每股净资产为6.23元，同比增1.08%；每股收益为0.06元，同比下降14.29%；每股经营性现金流为0.33元，同比上升544.09%。

风险提示与财务健康度

财报分析工具提示需关注以下风险：- 公司现金流状况，货币资金/流动负债为44.17%；- 债务状况，有息资产负债率为24.55%；- 应收账款状况，应收账款/利润为543.52%。

投资回报与商业模式

公司去年ROIC为0.9%，净利率为0.62%。上市以来中位数ROIC为12.87%。过去三年净经营资产收益率分别为8.4%、7.5%、0.5%，呈下降趋势。

公司上市6年累计融资9.48亿元，累计分红3.54亿元，分红融资比为0.37。去年借款金额超过分红金额，需关注经营状况与分红可持续性。

公司业绩主要依赖研发及资本开支驱动，需评估资本开支项目的效益与资金压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。