汇通控股（603409）：营收增长但盈利承压，应收账款与费用攀升引关注

近期汇通控股（603409）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报，汇通控股营业总收入为11.05亿元，同比增长26.84%；归母净利润为1.14亿元，同比下降2.39%；扣非净利润为1.12亿元，同比下降1.70%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为4.02亿元，同比增长18.91%；归母净利润为4010.25万元，同比下降14.91%；扣非净利润为3925.93万元，同比下降14.12%。营收保持增长态势，但盈利能力出现下滑。

盈利能力与费用结构

公司毛利率为28.03%，同比提升4.65个百分点；净利率为10.42%，同比下降23.09个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计为9857.93万元，三费占营收比为8.92%，同比上升23.35%。

尽管毛利率有所改善，但净利率显著下降，叠加期间费用占比明显提高，反映出公司在成本控制或非经营性支出方面面临压力。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.55亿元，较上年同期的2.75亿元下降7.01%；应收账款为4.66亿元，较上年同期的5.01亿元下降6.95%；有息负债为1558.72万元，较上年同期的869.86万元增长79.19%。

每股净资产为8.41元，同比下降28.98%；每股收益为0.61元，同比下降37.76%；每股经营性现金流为0.69元，同比下降19.57%。净资产和收益指标均出现较大幅度回落。

风险提示与业务评价

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润的比例达316.17%，显示应收账款规模较高，回款风险需重点关注。

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为11.81%，资本回报率一般；上市以来中位数ROIC为19.5%，整体投资回报较好。公司业绩主要依赖资本开支及股权融资驱动，上市一年来累计融资7.62亿元，累计分红1.01亿元，分红融资比为0.13，现金回报比例较低。

公司过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为30.2%、19.8%、15.2%；营运资本占营收比由0.14降至0，显示营运效率有所改善，但近年净经营利润亦从1.64亿元降至1.48亿元，增长动能减弱。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。