恒立液压（601100）2026年三季报财务分析：营收高增长但净利率承压，应收账款风险需关注

近期恒立液压（601100）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

恒立液压（601100）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入102.33亿元，同比增长31.36%；归母净利润为21.54亿元，同比增长3.20%；扣非净利润为21.55亿元，同比增长7.27%。

单季度数据显示，2026年第三季度公司营业总收入为34.0亿元，同比增长29.84%；第三季度归母净利润为7.17亿元，同比增长9.07%；扣非净利润为7.78亿元，同比增长39.11%。

盈利能力分析

尽管营收保持较快增长，但盈利能力指标出现下滑。2026年前三季度，公司毛利率为39.58%，同比下降5.67个百分点；净利率为21.08%，同比下降21.48个百分点。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9.69亿元，三费占营收比例达9.47%，同比上升75.48%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为103.31亿元，较上年同期的87.88亿元增长17.55%。应收账款为22.34亿元，较上年同期的17.25亿元增长29.49%。

有息负债为9.11亿元，相比上年同期的1286.52万元大幅上升6981.64%。

每股经营性现金流为1.45元，同比增长83.00%；每股净资产为13.54元，同比增长6.47%；每股收益为1.61元，同比增长3.21%。

综合财务评价

根据财报分析工具显示，公司去年ROIC为15.48%，资本回报率较强。近十年中位数ROIC为15.78%，整体投资回报表现良好。公司净利率在过去一年为25.04%，显示产品附加值较高。

在融资与分红方面，公司上市15年来累计融资总额为44.15亿元，累计分红总额为73.30亿元，分红融资比为1.66，体现出较强的股东回报能力。

然而，需重点关注应收账款风险。本期应收账款占最新年报归母净利润的比例已达81.72%，提示回款压力可能对公司未来现金流造成影响。

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