菲菱科思（301191）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期菲菱科思（301191）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.15亿元，同比上升30.85%，归母净利润5114.05万元，同比上升9.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.05亿元，同比上升17.96%，第三季度归母净利润1633.69万元，同比下降34.16%。本报告期菲菱科思公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达488.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.9%，同比减14.66%，净利率3.17%，同比减15.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计4755.31万元，三费占营收比2.94%，同比减11.31%，每股净资产17.81元，同比减25.69%，每股经营性现金流-3.58元，同比减301.81%，每股收益0.53元，同比减22.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.27%，资本回报率不强。去年的净利率为3.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.5%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额2.14亿元，分红融资比为0.22。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.8%/23.8%/10%，净经营利润分别为1.44亿/1.17亿/6486.34万元，净经营资产分别为5.56亿/4.9亿/6.49亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.13/-0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.89亿/2.19亿/-6331.23万元，营收分别为20.75亿/16.79亿/17.74亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.71%）
建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达488.57%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：尊敬的各位投资者朋友，大家好！
答：您好，公司通过浙江海宁子公司基地建设中高端数据中心交换机、服务器类、DPU（面向算网融合的专用数据处理单元）产品模块等算力相关产品。2026 年上半年，公司浙江海宁子公司实现营业收入约12.49亿元，实现净利润约 3,330.58万元，得益于服务器、数据中心交换机、高端设备控制类等业务市场需求牵引及公司产品竞争力增强，公司子公司相关业务收入实现较快增长。
Q3请问公司未来产品的展望？
您好，公司紧跟网络通信设备与算力基础设施建设的发展趋势，积极推进公司战略和各项业务的实施落地。从产品结构看，2026上半年公司网络产品类实现营业收入约 8.79亿元；计算产品类实现营业收入约 2,181.18 万元；设备控制类及其他实现营业收入约 6,114.79万元；汽车电子类实现营业收入约 847.33 万元。
计算类产品为公司重点布局的战略业务板块，是公司未来新业务增长的重要驱动力。公司在保障传统业务稳扎稳打的基础上，重点布局高端数据中心交换机、海外白牌交换机与国产化替代产品，加快推进服务器、DPU 及 GPU 板卡类及高端 PCB 控制板卡等产品的研发设计与量产，着力拓展市场份额。公司将持续强化技术创新，深化业务布局，巩固与国内外优质客户的战略合作关系，高效响应客户业务需求。
Q4请问公司参股公司成都菲菱科思的情况？
您好，公司于 2026 年 4月 16日召开第四届董事会第八次会议，审议通过了《关于对外投资设立合资公司的议案》。为促进公司在新业务布局方面战略规划逐步落地，拓宽公司在光通信产品电子制造领域的产业布局，公司与自然人杜治江、邓琴、深圳市前海福汇智得企业管理有限公司共同投资设立成都菲菱科思光电有限责任公司（以下简称“成都菲菱科思”）。成都菲菱科思于 2026年 6月 1日完成工商注册登记，注册资本为人民币 2,000 万元，其中公司以自有资金投资总额为人民币 4,900 万元，人民币 980 万元计入成都菲菱科思注册资本，剩余人民币 3,920 万元计入资本公积金，持有成都菲菱科思出资比例 49%。成都菲菱科思产品主要聚集光通信设备制造、光电子器件制造等。公司对外投资参股公司是结合市场环境变化、行业发展趋势及自身发展战略所做出的谨慎、合理决策，符合公司整体发展战略，有利于完善公司在光通信相关产品产业链方面的战略布局，拓展新的业务增长点，丰富公司产品线，进一步优化公司产品结构，提升公司市场竞争力和综合实力。
Q5请问公司产品毛利率的情况？
您好，2026年上半年，公司网络产品类毛利率约为 7.74%，计算产品类毛利率约为 34.41%，设备控制类及其他毛利率约为 45.88%。毛利率变化受产品结构、原材料价格等多种因素共同影响。报告期内，公司通过产品升级、业务结构优化、供应链管理和精细化运营，积极推动整体盈利质量改善。
Q6请问公司是否布局超节点产品？
您好，超节点是 I 时代的新型基础设施，支持高密度算力芯片(CPU、GPU、NPU、DPU、内存、外存中的一种或多种组件)通过 I优化高速互联的特定交换机进行互联，从而实现资源池化和平等协同，组建起来的逻辑上的统一内存语义与一体化基础设施构成的机柜级紧耦合算力单元。公司后续将会持续关注行业相关的前沿技术动态与发展机遇，结合自身优势拓展相关业务和产品，满足市场和客户需求。
Q7请问公司在汽车电子方面的进展情况？
您好，报告期内，公司积极布局的汽车通信电子业务取得了新进展，公司完成了汽车车联网 T-BOX、汽车智能控制显示屏、汽车总线网关和汽车智能控制以太网网关的量产交付；在新产品演进方面，在智能座舱、汽车 5G 以太网通信网关和汽车底盘域控制器等领域加大了研发与设计投入，为汽车电子产品收入增长注入新动能，报告期内，汽车电子产品实现销售收入约 847.33万元，同比增长约为 32.71 %。
Q8请问公司 2026 年半年度利润分配情况？
您好，在保证公司正常经营和长远发展的前提下，综合考虑了公司经营业绩、经营发展与股东报等因素，公司拟定 2026年半年度利润分配预案以公司截至 2026 年 6月 30 日总股本 96,897,080 股剔除公司购专用证券账户中股份数量 454,300 股后的总股本 96,442,780股为基数，每 10 股派发现金红利人民币 0.80 元（含税），合计派发现金红利人民币 7,715,422.40 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。公司 2026 年半年度利润分配预案尚需提交公司 2026 年第一次临时股东会审议。

本文数据来源于菲菱科思2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。