豫能控股（001896）2026年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与债务压力凸显

近期豫能控股（001896）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩下滑明显

豫能控股（001896）2026年前三季度实现营业总收入81.01亿元，同比下降6.52%；归母净利润为1.01亿元，同比下降64.81%；扣非净利润为9941.91万元，同比下降64.59%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为32.18亿元，同比下降4.87%；归母净利润为3578.43万元，同比下降80.61%；扣非净利润为3816.26万元，同比下降79.28%。整体盈利能力显著下滑。

盈利能力指标承压

报告期内，公司毛利率为7.89%，同比减少41.16个百分点；净利率为1.47%，同比减少62.74个百分点。尽管三费合计为5.04亿元，三费占营收比为6.22%，同比下降7.23个百分点，成本控制有所改善，但未能抵消收入和利润端的压力。

资产与现金流状况紧张

截至报告期末，公司货币资金为18.9亿元，较去年同期的28.22亿元下降33.01%；应收账款为20.18亿元，同比增长49.20%。每股经营性现金流为0.52元，同比减少75.59%。现金流压力加大，且应收账款增速远超收入降幅，回款风险上升。

债务负担较重

公司有息负债为253.39亿元，较上年同期的233.9亿元增长8.33%。有息资产负债率达72.56%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达11.1%。债务结构承压，偿债能力面临挑战。

投资回报与历史表现偏弱

公司去年ROIC为3.76%，近10年中位数ROIC为2.46%，2021年最低至-7.56%。历史财报表现一般，上市以来披露年报29份，出现亏损年份达9次。资本回报长期处于较低水平。

分红融资失衡

公司上市28年累计融资总额为74.31亿元，累计分红总额为4.47亿元，分红融资比仅为0.06，股东回报力度较弱。

风险提示

财报体检工具建议关注以下风险点：- 公司现金流状况（货币资金/流动负债为20.49%）- 公司债务状况（有息资产负债率72.56%）- 公司应收账款状况（应收账款/利润达517.05%）

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