兆驰股份（002429）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期兆驰股份（002429）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入147.62亿元，同比上升6.24%，归母净利润7.64亿元，同比下降23.6%。按单季度数据看，第三季度营业总收入55.82亿元，同比上升3.13%，第三季度归母净利润3.73亿元，同比上升10.09%。本报告期兆驰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达305.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.22%，同比减4.19%，净利率5.91%，同比减25.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.04亿元，三费占营收比4.09%，同比增20.36%，每股净资产3.7元，同比增2.11%，每股经营性现金流-0.14元，同比减141.17%，每股收益0.17元，同比减23.08%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为137.10%,原因:报告期内购买原材料预付款增加。
2. 存货变动幅度为88.50%,原因:报告期内公司备货核心原材料以满足订单需求等增加。
3. 在建工程变动幅度为61.84%,原因:报告期内扩产投资。
4. 其他非流动资产变动幅度为301.37%,原因:预付长期资产款增加。
5. 短期借款变动幅度为99.45%,原因:报告期内新增融资款。
6. 应付票据变动幅度为112.01%,原因:报告期内更多采用票据支付采购货款，减少现金支付。
7. 应付账款变动幅度为-33.16%,原因:报告期内公司货款结算多采用票据方式。
8. 合同负债变动幅度为101.74%,原因:报告期内预收账款增加。
9. 应交税费变动幅度为118.50%,原因:报告期内应交增值税期末余额增加。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为73.43%,原因:报告期内长期借款等一年内到期部分转入。
11. 其他流动负债变动幅度为319.26%,原因:报告期内预收款项对应的待转销项税额增加。
12. 长期应付款变动幅度为-100.00%,原因:报告期内偿还融资租赁款。
13. 财务费用变动幅度为103.88%,原因:外币汇率波动。
14. 其他收益变动幅度为-30.80%,原因:本期收到的政府补助减少。
15. 公允价值变动收益变动幅度为-51.02%,原因:报告期内交易性金融资产减少。
16. 资产减值损失变动幅度为134.70%,原因:报告期内存货可变现净值变动。
17. 资产处置收益变动幅度为-42.45%,原因:去年同期非流动资产处置。
18. 营业外收入变动幅度为-60.65%,原因:报告期内收到保险理赔款项较上年同期数减少。
19. 营业外支出变动幅度为97.75%,原因:报告期内非流动资产毁损报废损失及税收滞纳金。
20. 所得税费用变动幅度为68.47%,原因:报告期内补缴税款。
21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-141.17%,原因:报告期内公司根据在手订单备货核心原材料，支付货款增加。
22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-185.03%,原因:报告期内预付设备工程款和定期存款增加。
23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为156.32%,原因:报告期内银行借款增加。
24. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-83.54%,原因:报告期内支付货款增加与定期存款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.08%，资本回报率一般。去年的净利率为8.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.54%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额42.51亿元，累计分红总额23.38亿元，分红融资比为0.55。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.7%/12.6%/9.1%，净经营利润分别为16.49亿/17.31亿/14.67亿元，净经营资产分别为120.66亿/137.66亿/160.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.23/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为26.43亿/47.2亿/70.17亿元，营收分别为171.67亿/203.26亿/178.07亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为52.52%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达305.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.14亿元，每股收益均值在0.27元。

本文数据来源于兆驰股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。