烽火电子（000561）三季报亏损扩大，盈利能力与现金流承压_股票频道

近期烽火电子（000561）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营业收入与利润表现疲软

截至2026年三季报期末，烽火电子营业总收入为9.75亿元，同比下降4.88%；归母净利润为-1.97亿元，同比下降125.19%；扣非净利润为-2.32亿元，同比下降123.69%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为3.77亿元，同比下降8.05%；第三季度归母净利润为-7214.8万元，同比下降3871.85%；第三季度扣非净利润为-1.01亿元，同比下降829.91%。

盈利能力指标下滑明显

报告期内，公司毛利率为29.05%，同比减少18.38个百分点；净利率为-23.38%，同比减少160.34个百分点。每股收益为-0.23元，同比下降125.22%；每股净资产为3.2元，同比下降12.45%。

三费合计为1.93亿元，三费占营收比为19.78%，较上年同期下降7.0个百分点。

资产与现金流状况紧张

截至报告期末，公司货币资金为5.39亿元，较去年同期的6.9亿元下降21.94%；应收账款为27.07亿元，同比增长7.10%；有息负债为11.34亿元，同比增长19.81%。

当期应收账款占最新年报营业总收入比达161.8%。每股经营性现金流为-0.36元，同比改善41.15%。

财务健康度提示多项风险

财报体检工具提示需关注以下风险：

历史财务与商业模式特征

公司近10年来中位数ROIC为4.9%，2025年ROIC为-6.72%。上市以来共披露33份年报，其中亏损年份达8次。上市32年累计融资总额为31.42亿元，累计分红总额为7024.18万元，分红融资比为0.02。

公司业绩主要依靠研发驱动。过去三年净经营资产收益率分别为3.2%、--、--；净经营利润分别为6284.7万元、-1.24亿元、-3.06亿元；净经营资产分别为19.41亿元、30.49亿元、33.14亿元。营运资本/营收比率分别为0.91、1.18、1.43。

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