昊帆生物（301393）2026年三季报财务分析：营收与利润双增但应收账款与有息负债激增引关注

近期昊帆生物（301393）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

昊帆生物（301393）2026年前三季度实现营业总收入5.9亿元，同比增长35.67%；归母净利润为1.08亿元，同比增长8.76%；扣非净利润为9671.0万元，同比增长19.0%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达2.11亿元，同比增长28.06%；归母净利润为3718.89万元，同比增长59.24%；扣非净利润为3633.01万元，同比增长88.52%。

盈利能力与费用结构

报告期内，公司毛利率为34.77%，同比下降10.25个百分点；净利率为18.06%，同比下降20.89个百分点。期间销售费用、管理费用和财务费用合计为5509.12万元，三费占营收比例为9.34%，同比上升15.13个百分点。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.02亿元，较上年同期的6.15亿元下降67.08%；应收账款为2.44亿元，同比增长70.63%；有息负债为1.19亿元，较上年同期的1158.99万元大幅增长928.65%。每股经营性现金流为-0.08元，同比下降117.8%，而上年同期为0.44元。

股东回报与资本效率

公司每股净资产为22.6元，同比增长3.9%；每股收益为1.01元，同比增长8.6%。根据财报分析工具数据，公司2025年度ROIC为4.06%，历史中位数ROIC为24.05%。上市三年来累计融资总额为18.27亿元，累计分红总额为1.40亿元，分红融资比为0.08。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司应收账款状况，应收账款与利润之比已达212.71%。同时，营运资本压力上升，2025年营运资本/营收比率升至0.52，对应营运资本为3.15亿元，显示经营垫资需求显著增加。

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