立华股份（300761）增收不增利，盈利能力下滑但费用控制改善

近期立华股份（300761）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

立华股份（300761）发布的2026年三季报显示，公司实现营业总收入146.14亿元，同比上升8.31%；归母净利润为2.36亿元，同比下降17.76%；扣非净利润为2.37亿元，同比下降19.04%。整体呈现“增收不增利”的态势。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达54.86亿元，同比上升6.74%；归母净利润为3.08亿元，同比上升122.7%；扣非净利润为3.1亿元，同比上升115.53%。第三季度盈利水平显著回升。

主要财务指标

• 毛利率：9.96%，同比增0.19%
• 净利率：1.61%，同比减20.51%
• 三费合计：9.01亿元，占营收比6.16%，同比减2.04%
• 每股净资产：11.25元，同比增4.41%
• 每股收益：0.28元，同比减18.68%
• 每股经营性现金流：1.59元，同比减1.02%

尽管费用管控有所优化，三费占营收比例下降，但净利率明显下滑，反映盈利能力承压。

资产与负债情况

• 货币资金：2.07亿元，较上年同期的4.28亿元下降51.75%
• 应收账款：2554.66万元，同比下降5.10%
• 有息负债：31.43亿元，同比上升3.98%

货币资金大幅减少，而有息负债小幅上升，导致货币资金/流动负债比率仅为30.27%，提示需关注公司短期偿债能力及现金流状况。

投资与分红情况

• 公司上市以来共发布7份年报，其中有2个亏损年度
• 上市7年累计融资总额24.82亿元，累计分红总额22.72亿元，分红融资比为0.92
• 去年分红金额低于融资额，表明公司现金回馈股东的能力有所减弱

盈利能力与运营效率

• 最近一年ROIC为5.35%，低于上市以来中位数14.83%
• 净利率为3.03%（基于历史数据），产品附加值有限
• 2025年净经营资产收益率为5.2%，净经营利润为5.68亿元，净经营资产为109.9亿元
• 近三年营运资本/营收比率由0.1升至0.12，显示单位营收所需垫付资金增加，营运效率略有下降

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。