森远股份（300210）三季报财务分析：营收利润双降，三费占比激增凸显经营压力

近期森远股份（300210）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

森远股份（300210）发布的2026年三季报显示，公司整体财务表现疲软。截至报告期末，营业总收入为1.21亿元，同比下降45.87%；归母净利润为-3070.19万元，同比下滑463.84%；扣非净利润为-3603.01万元，同比下降1137.7%。盈利能力持续恶化。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为7588.74万元，同比上升94.96%；但归母净利润为-119.76万元，同比下降1130.6%；扣非净利润为-546.31万元，同比下降47.33%。尽管收入有所回升，但盈利水平仍处于深度亏损状态。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为23.23%，同比下降29.09个百分点；净利率为-26.02%，同比减少795.2个百分点。盈利能力显著弱化，反映出产品附加值偏低及成本控制压力加大。

每股收益为-0.06元，同比减少400.0%；每股净资产为0.73元，同比下降13.84%；每股经营性现金流为-0.04元，同比减少158.85%。多项核心指标全面下滑，股东回报能力持续承压。

费用与负债结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达6529.17万元，三费占营收比例高达54.15%，同比增幅达84.1%。费用负担明显加重，侵蚀企业利润空间。

债务方面，有息负债为2.45亿元，较上年同期的2.14亿元增长14.44%；有息资产负债率为24.34%；有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比达12.43%，偿债压力较大。

资产与现金流状况

货币资金为3737.25万元，较去年同期的4245.4万元下降11.97%；应收账款为1.45亿元，同比增长14.72%。货币资金/流动负债比率仅为10.59%，短期流动性紧张风险上升。

近3年经营性现金流均值与流动负债之比为5.58%，显示企业通过主业获取现金的能力偏弱，难以覆盖短期债务。

综合评价

根据财报分析工具提示，公司历史上投资回报表现较差，近10年中位数ROIC为-4.41%，最差年份2022年ROIC为-21.5%。上市以来共披露15份年报，其中亏损年份达7次。累计融资6.68亿元，累计分红7828.12万元，分红融资比仅为0.12，股东回报水平较低。

此外，由于归母净利润为负，需重点关注应收账款回收风险。结合营运资本数据，公司在生产经营过程中每产生一元营收所需垫付资金在2025年为0.69元，此前两年分别为1.08元和0.99元，资金占用压力虽略有缓解但仍处高位。

综上所述，森远股份当前面临营收下滑、利润亏损扩大、费用高企、现金流紧张等多重挑战，财务健康度堪忧。

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