红旗连锁（002697）2026年三季报财务分析：营收利润双降但扣非净利微增，盈利能力与现金流表现分化

近期红旗连锁（002697）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

红旗连锁（002697）于近期发布2026年三季报。财报数据显示，公司营业总收入为69.0亿元，同比下降2.93%；归母净利润为3.72亿元，同比下降2.81%；扣非净利润为3.71亿元，同比上升0.95%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为22.24亿元，同比下降3.32%；归母净利润为1.04亿元，同比上升2.06%；扣非净利润为9436.49万元，同比下降10.38%。

主要财务指标

本次财报多项指标表现分化。毛利率为29.0%，同比下降1.23%；净利率为5.39%，同比提升0.13个百分点。期间费用（销售、管理、财务费用合计）为15.91亿元，三费占营收比为23.05%，同比下降2.56个百分点。

资产方面，每股净资产为3.69元，同比增长6.92%；每股收益为0.27元，同比下降3.57%；每股经营性现金流为0.31元，同比下降52.49%。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为27.52亿元，较上年同期的27.29亿元增长0.85%；应收账款为1.12亿元，同比下降12.70%；有息负债为3.94亿元，同比下降4.51%。

主营业务与盈利模式

根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年ROIC为9.01%，资本回报率一般。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为10.67%，其中最低为2016年的6.43%。2025年净利率为5.03%，产品附加值处于行业中等水平。

公司业绩主要由营销驱动，需关注其增长可持续性。过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为28.1%、29.1%、29.5%；净经营利润分别为5.61亿元、5.21亿元、4.81亿元；净经营资产分别为19.94亿元、17.93亿元、16.29亿元。

营运资本方面，过去三年营运资本/营收分别为-0.03、-0.03、-0.01；对应营运资本分别为-3.43亿元、-3.26亿元、-1.12亿元，营收分别为101.33亿元、101.23亿元、95.56亿元。

分红与融资情况

公司自上市以来累计融资总额为9.38亿元，累计分红总额为17.08亿元，分红融资比为1.82，显示出较强的现金回馈能力。

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