海联金汇（002537）2026年三季报财务分析：营收下滑但盈利改善，现金流与应收款风险需关注

近期海联金汇（002537）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季度末，海联金汇营业总收入为44.12亿元，同比下降13.53%；归母净利润达2.43亿元，同比上升21.21%；扣非净利润为1.35亿元，同比增长3.66%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为16.02亿元，同比下降6.85%；归母净利润为1.13亿元，同比上升46.39%；但扣非净利润为3506.72万元，同比下降33.16%。

尽管营收持续下滑，公司盈利能力有所提升。本期毛利率为15.66%，同比增加4.75个百分点；净利率为5.51%，同比提升41.13个百分点。三费合计为3.12亿元，三费占营收比为7.08%，同比下降1.17个百分点。

盈利质量与资产状况

每股收益为0.23元，同比上升21.05%；每股净资产为3.92元，同比增长8.69%；每股经营性现金流为0.1元，同比上升72.37%。货币资金为8.68亿元，较上年同期的6.82亿元增长27.28%。应收账款为11.69亿元，较上年同期的11.59亿元微增0.83%。有息负债为18.32亿元，较上年同期的17.54亿元增长4.46%。

投资与回报能力

公司去年ROIC为5.78%，资本回报率处于一般水平。近十年中位数ROIC为3.04%，整体投资回报较弱，2019年曾出现-39.3%的极端情况。过去三年净经营资产收益率分别为1.8%、1.4%、11.5%；净经营利润分别为3058.31万元、3461.93万元、2.99亿元；净经营资产分别为17.09亿元、24.09亿元、25.87亿元。

风险提示

财报体检工具提示需关注以下风险：

• 公司货币资金/流动负债为75.02%，短期偿债能力承压；
• 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.32%，现金流对债务覆盖能力较弱；
• 应收账款/利润高达389.13%，存在较大回款风险或利润含金量不足的问题。

此外，公司上市以来累计融资59.09亿元，累计分红2.22亿元，分红融资比仅为0.04，股东回报水平偏低。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。