齐翔腾达（002408）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期齐翔腾达（002408）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入240.29亿元，同比上升31.94%，归母净利润3809.83万元，同比上升126.13%。按单季度数据看，第三季度营业总收入83.99亿元，同比上升39.9%，第三季度归母净利润-7832.73万元，同比上升53.63%。本报告期齐翔腾达盈利能力上升，毛利率同比增幅19.16%，净利率同比增幅123.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.92%，同比增19.16%，净利率0.18%，同比增123.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.48亿元，三费占营收比2.28%，同比增6.42%，每股净资产3.92元，同比减2.32%，每股经营性现金流0.33元，同比增0.48%，每股收益0.01元，同比增120.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.23%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-1.65%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额25.39亿元，累计分红总额26.48亿元，分红融资比为1.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/0.3%/--，净经营利润分别为-4.58亿/4764.55万/-5.57亿元，净经营资产分别为184.38亿/185.12亿/179.88亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.06/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.44亿/15.44亿/25.84亿元，营收分别为269.18亿/252.19亿/237.7亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为27.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.13%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.53%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.68亿元，每股收益均值在0.23元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司认为当前整个行业下游需求及库存状态如何？
答：当前无论是行业上游还是下游的库存水平均已处于低位，受中东局势再次升级影响，原油价格出现大幅波动，本次波动的持续时间目前难以判断。若局势持续紧张，原油价格中枢可能进一步上移，进而带动产业链相关产品价格阶段性走强，公司当前主要产品价格已经出现陆续涨价，且部分产品价格出现较强上行趋势，例如丙烯、丁二烯、顺丁橡胶、环氧丙烷等产品价格近期均有明显上涨。其次，随着传统行业旺季的到来，下游补库需求有望逐步释放。公司将密切关注地缘政治变化及供需动态，及时调整采购与销售策略，灵活应对市场波动。同时，公司也将持续优化库存管理，在保障供应的前提下管控成本风险，积极把握潜在的市场机会，提升整体运营效率。

本文数据来源于齐翔腾达2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。