广东建工（002060）2026年三季报简析：净利润同比下降53.56%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期广东建工（002060）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入374.35亿元，同比下降13.72%，归母净利润2.59亿元，同比下降53.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入120.03亿元，同比下降14.72%，第三季度归母净利润7799.27万元，同比下降62.5%。本报告期广东建工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达4030.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.9%，同比增0.82%，净利率0.81%，同比减42.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.81亿元，三费占营收比5.03%，同比增9.37%，每股净资产3.77元，同比增2.7%，每股经营性现金流-0.54元，同比增59.95%，每股收益0.07元，同比减53.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.88%，资本回报率不强。去年的净利率为1.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.88%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额140.55亿元，累计分红总额27.10亿元，分红融资比为0.19。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为16.11亿/12.76亿/12.28亿元，净经营资产分别为-192.35亿/-178.28亿/-94.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.09/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-84.96亿/-64.44亿/30.79亿元，营收分别为808.63亿/683.15亿/689.2亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为31.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.78%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.29%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达44.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达4030.17%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：中标那么多项目，为何业绩如此萎靡？
答：您好！公司2026年半年度业绩下降主要是受行业深度调整、基建投资放缓等因素影响，项目施工节奏放缓，导致营业收入、利润同比下降，同时本期缴纳的土地增值税同比增加。公司将继续加大工程承接力度，加强工程施工项目管理，降低成本，提高工程施工毛利率水平，持续做好经营管理，扩大业务规模，努力提升经营业绩。谢谢！

本文数据来源于广东建工2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。