华大智造（688114）2026年三季报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华大智造（688114）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.5亿元，同比上升11.98%，归母净利润-1.87亿元，同比上升14.76%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.84亿元，同比上升1.65%，第三季度归母净利润-2953.52万元，同比上升42.24%。本报告期华大智造公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达41.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率57.89%，同比增7.1%，净利率-8.77%，同比增23.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.9亿元，三费占营收比41.4%，同比增3.43%，每股净资产16.81元，同比减9.37%，每股经营性现金流1.08元，同比增207.28%，每股收益-0.45元，同比增15.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-2.62%，投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-45.96%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额36.02亿元，累计分红总额1.50亿元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6.07亿/-6.09亿/-2.22亿元，净经营资产分别为40.39亿/49.84亿/46.24亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.74/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.85亿/22.39亿/16.11亿元，营收分别为29.11亿/30.13亿/27.8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-39.13%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-2306.0万元，每股收益均值在-0.06元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的杨锐文，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为193.95亿元，已累计从业12年2天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有华大智造最多的基金为华银健康生活主题灵活配置，目前规模为0.91亿元，最新净值1.1942（10月23日），较上一交易日上涨3.55%，近一年下跌1.87%。该基金现任基金经理为庞文杰。

本文数据来源于华大智造2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。