派能科技（688063）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期派能科技（688063）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入40.78亿元，同比上升102.61%，归母净利润6312.02万元，同比上升31.91%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.33亿元，同比上升66.05%，第三季度归母净利润-1616.59万元，同比下降147.63%。本报告期派能科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达61.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.57%，同比减5.12%，净利率1.35%，同比减34.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.12亿元，三费占营收比10.11%，同比增61.54%，每股净资产37.96元，同比增1.85%，每股经营性现金流-2.44元，同比减267.34%，每股收益0.26元，同比增30.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为102.61%,原因:公司持续优化销售端和研发端资源配置，随着国际储能市场需求持续增长，公司欧洲、中东、东南亚地区家储及工商业储能需求持续放量，国际市场销售快速增长；同时国内轻型动力业务持续增长。
2. 利润总额变动幅度为155.53%,原因:公司持续优化销售端和研发端资源配置，随着国际储能市场需求持续增长，公司欧洲、中东、东南亚地区家储及工商业储能需求持续放量，国际市场销售快速增长；同时国内轻型动力业务持续增长。
3. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为31.91%,原因:公司持续优化销售端和研发端资源配置，随着国际储能市场需求持续增长，公司欧洲、中东、东南亚地区家储及工商业储能需求持续放量，国际市场销售快速增长；同时国内轻型动力业务持续增长。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-267.34%,原因:上游原材料价格上涨及备货增加，导致购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加；同时，公司业务规模扩张，升级人才梯队建设，支付给职工以及为职工支付的现金增加；再加之公司在市场推广及产品研发的投入力度的增加，相关支出也随之增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.54%，资本回报率不强。去年的净利率为2.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为-47.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额71.68亿元，累计分红总额8.88亿元，分红融资比为0.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/0.9%/1.5%，净经营利润分别为5.16亿/3832.23万/7766.14万元，净经营资产分别为43.57亿/40.67亿/50.84亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.24/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.24亿/4.84亿/8.65亿元，营收分别为32.99亿/20.05亿/31.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1816.02%）
2. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达105.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.27亿元，每股收益均值在1.33元。

本文数据来源于派能科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。