中荣股份（301223）2026年三季报财务分析：营收稳健增长但净利率下滑，应收账款与现金流风险需关注

近期中荣股份（301223）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报期末，中荣股份营业总收入为24.4亿元，同比上升8.06%；归母净利润为1.35亿元，同比上升1.97%；扣非净利润为1.29亿元，同比上升2.65%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为8.21亿元，同比上升1.76%；归母净利润为5479.08万元，同比下降1.35%；扣非净利润为5332.13万元，同比上升1.97%。

盈利能力指标

公司毛利率为20.25%，同比增加0.54个百分点；净利率为5.57%，同比减少6.16个百分点。销售费用、管理费用、财务费用合计为2.08亿元，三费占营收比为8.52%，较上年同期下降0.02个百分点。

资产与现金流状况

报告期末，公司货币资金为5.91亿元，较去年同期的6.97亿元下降15.14%；应收账款为9.94亿元，较去年同期的9.31亿元增长6.79%；有息负债为8723.47万元，较去年同期的1.3亿元下降32.77%。

每股净资产为15.26元，同比下降0.72%；每股收益为0.71元，同比增长2.9%；每股经营性现金流为1.67元，同比增长31.5%。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达648.18%，存在较高的回款风险。同时，货币资金/流动负债比例仅为90.19%，显示公司短期偿债压力较大，现金流状况需重点关注。

投资与分红情况

公司上市以来累计融资总额为12.69亿元，累计分红总额为3.03亿元，分红融资比为0.24，表明分红规模相对融资规模较低。

业务与资本回报

公司2025年度ROIC为4.85%，资本回报率偏低。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为10.16%，其中2024年最低为4.44%。净利率为4.97%，产品附加值有限。

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为13.9%、7%、6.4%，呈持续下行趋势；净经营资产分别为14.65亿元、20.43亿元、24.69亿元，逐年上升，反映资产扩张但回报效率下降。

营运资本与营收关系方面，过去三年营运资本/营收分别为-0.01、0.13、0.12，对应营运资本分别为-2388.23万元、3.68亿元、3.9亿元，显示近年来企业需持续垫付运营资金以维持营收增长。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。