晓鸣股份（300967）2026年三季报：营收下滑叠加盈利能力收缩，单季利润显著反弹但整体承压_股票频道

近期晓鸣股份（300967）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

晓鸣股份（300967）于近期发布2026年三季报。财报数据显示，公司整体经营面临一定压力，多项核心财务指标同比出现明显下滑。报告期内，公司营业总收入为9.21亿元，同比下降10.1%；归母净利润为4412.21万元，同比下降75.9%；扣非净利润为4285.06万元，同比下降75.7%。

尽管前三季度整体表现疲软，但单季度数据显示回暖迹象。2026年第三季度实现营业总收入3.53亿元，同比上升29.54%；归母净利润达4227.44万元，同比大幅上升2651.5%；扣非净利润为4065.75万元，同比上升1027.07%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著弱化。2026年三季报毛利率为16.97%，同比减少39.94个百分点；净利率为4.79%，同比减少73.19个百分点。反映在每股指标上，每股收益为0.24元，同比下降76.11%；每股净资产为3.83元，同比下降12.27%。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9335.52万元，三费占营收比为10.14%，较上年同期增长17.77个百分点，显示成本控制压力加大。

资产端，货币资金为1.88亿元，同比增长29.01%；应收账款为3574.33万元，同比下降6.86%；有息负债为6.1亿元，同比增长8.01%。有息资产负债率达到37.14%，债务负担需重点关注。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为1.39元，同比增长5.86%，显示经营活动现金生成能力略有改善。然而，货币资金/流动负债比率仅为95.48%，接近短期偿债警戒线，流动性风险值得关注。

历史财务与资本回报

根据历史数据分析，公司上市以来中位数ROIC为8.48%，去年ROIC为7.91%，资本回报水平一般。2023年曾录得-9.36%的ROIC，投资回报极差。过去三年净经营资产收益率分别为--（2023）、3.7%（2024）、7.4%（2025），呈现恢复态势。

公司上市5年来累计融资2.13亿元，累计分红1.41亿元，分红融资比为0.66。商业模式显示业绩主要依赖股权融资驱动，需进一步审视其可持续性。

风险提示

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