中密控股（300470）2026年三季报简析：净利润同比下降16.65%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中密控股（300470）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.45亿元，同比下降2.96%，归母净利润2.32亿元，同比下降16.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.24亿元，同比下降0.37%，第三季度归母净利润9707.06万元，同比上升6.93%。本报告期中密控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达209.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率42.01%，同比减4.53%，净利率18.64%，同比减14.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.01亿元，三费占营收比16.18%，同比增10.07%，每股净资产14.16元，同比增5.94%，每股经营性现金流0.77元，同比增6.9%，每股收益1.12元，同比减17.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.57%，历来资本回报率强。去年的净利率为21.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.86%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为10.17%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额9.22亿元，累计分红总额11.35亿元，分红融资比为1.23。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26.1%/23.6%/18.8%，净经营利润分别为3.47亿/3.93亿/3.86亿元，净经营资产分别为13.32亿/16.68亿/20.57亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.56/0.57/0.55，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.6亿/8.93亿/9.74亿元，营收分别为13.69亿/15.67亿/17.69亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达209.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.77亿元，每股收益均值在1.81元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：陈总您好，公司确实在不断进步向好，可六年来股价却在不断地向下，请教老总公司能否有强力举措？另外今年余下时间公司能否在核主泵机械密封国产替代或特别是运维翻新上有所突破？盼之谢谢！
答：投资者你好，公司坚持做好技术研发与市场拓展等工作，不断增强企业综合竞争力以取得更好的市场表现，公司也高度重视投资者报，会持续综合市场动态、自身发展战略等因素通过并购、现金分红、股权激励等手段加强市值管理。公司一直在开展核电领域尤其是核主泵机械密封相关技术研发与市场拓展工作，但核电项目建设周期长，项目进度存在不确定性。

本文数据来源于中密控股2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。