大族数控（301200）2026年三季报财务分析：营收与利润大幅增长但现金流与应收账款风险需关注

近期大族数控（301200）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年三季度末，大族数控营业总收入为78.41亿元，同比上升100.9%；归母净利润达15.44亿元，同比上升214.03%；扣非净利润为15.35亿元，同比上升222.52%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为28.56亿元，同比上升87.77%；归母净利润为5.87亿元，同比上升157.08%；扣非净利润为5.82亿元，同比上升157.47%。

盈利能力方面，公司毛利率为36.65%，同比增15.53%；净利率为20.04%，同比增60.23%；每股收益为3.27元，同比增181.9%；每股净资产为25.35元，同比增91.58%。

成本与费用控制

2026年前三季度，公司销售费用、管理费用、财务费用合计为6.03亿元，三费占营收比为7.69%，同比下降25.7个百分点。

资产与负债情况

货币资金为49.31亿元，较去年同期的10.78亿元同比增长357.41%；应收账款为51.18亿元，同比上升42.56%；有息负债为10.23亿元，同比上升48.52%。

现金流与营运效率

每股经营性现金流为-1.66元，较上年同期的-1.64元同比下降1.47%。近3年经营性现金流均值与流动负债之比为5.9%。

投资回报与资本利用

公司2025年ROIC为12.74%，上市以来中位数ROIC为14.67%，最低为2023年的1.87%。2025年净利率为14.18%。

过去三年（2023/2024/2025），公司净经营资产收益率分别为4.7%、9.1%、15.2%；净经营利润分别为1.36亿元、3亿元、8.18亿元；净经营资产分别为28.69亿元、32.97亿元、53.73亿元。

同期营运资本/营收分别为1.22、0.68、0.84；营运资本分别为19.89亿元、22.81亿元、48.31亿元；营收分别为16.34亿元、33.43亿元、57.73亿元。

分红与融资情况

公司上市4年来累计融资总额为32.16亿元，累计分红总额为18.26亿元，分红融资比为0.57。去年公司借款金额超过分红金额。

风险提示

财报体检工具提示需关注以下两项风险：- 公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.9%；- 应收账款状况，应收账款/利润已达620.88%。

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