雪峰科技（603227）2026年三季报：营收利润双降但盈利能力改善，现金流与债务压力需关注

近期雪峰科技（603227）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

雪峰科技（603227）2026年前三季度实现营业总收入39.0亿元，同比下降7.75%；归母净利润为3.71亿元，同比下降6.69%；扣非净利润为3.5亿元，同比下降9.83%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为13.62亿元，同比下降10.78%；归母净利润为1.18亿元，同比下降29.54%；扣非净利润为1.12亿元，同比下降32.52%。

尽管整体盈利规模有所下滑，但公司盈利能力出现改善迹象。报告期内毛利率达24.07%，同比增长7.86个百分点；净利率为11.42%，同比增长5.81个百分点。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3.08亿元，三费占营收比例为7.91%，同比上升19.97个百分点。公司货币资金为5.58亿元，较上年同期的3.26亿元增长71.10%；应收账款为14.02亿元，同比增长5.75%；有息负债为11.69亿元，相比去年同期的7.74亿元上升51.14%。

每股指标方面，每股净资产为5.03元，同比增长6.06%；每股收益为0.35元，同比下降6.74%；每股经营性现金流为0.22元，同比大幅增长134.25%。

综合财务评价

根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为8.75%，资本回报率处于一般水平。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为7.89%，投资回报能力偏弱，其中2016年最低至0.74%。公司上市以来共披露11份年报，曾出现1次亏损年度，需结合具体背景审慎评估。

融资与分红方面，公司上市11年累计融资总额为27.49亿元，累计分红10.09亿元，分红融资比为0.37，现金回馈力度相对有限。

业务运营层面，2023年至2025年公司净经营资产收益率分别为19.4%、15.4%、10.4%；同期净经营利润分别为9.51亿元、7.56亿元、5.8亿元；净经营资产分别为49.04亿元、49.02亿元、55.86亿元。此外，近三年营运资本/营收比率持续上升，分别为0.11、0.18、0.33，反映单位营收所需垫付资金增加，营运效率承压。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，当前货币资金/流动负债为51.63%；同时应收账款/利润高达278.41%，回款质量及盈利真实性需持续跟踪。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。