近期海康威视（002415）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：
盈利能力持续提升
海康威视（002415）2026年前三季度实现营业总收入740.44亿元，同比增长12.6%；归母净利润达129.11亿元，同比增长38.55%；扣非净利润为126.96亿元，同比增长41.52%。单季度数据显示，第三季度营业总收入为272.22亿元，同比增长13.71%；归母净利润为50.16亿元，同比增长36.97%；扣非净利润为49.84亿元，同比增长43.13%。
盈利能力方面，公司毛利率为49.63%，同比提升9.4个百分点；净利率为19.87%，同比上升27.44个百分点，反映出公司在成本控制和附加值创造方面的优势进一步增强。
费用与资产结构稳健
报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为118.95亿元，三费占营收比例为16.07%，较上年同期上升1.17个百分点。每股净资产为9.2元，同比增长7.5%；每股收益为1.41元，同比增长38.95%。
货币资金为370.84亿元，较去年同期的366.51亿元略有增长，增幅为1.18%。有息负债为50.77亿元，同比下降23.89%，显示出公司债务压力有所缓解。
应收账款与现金流情况需关注
应收账款为283.66亿元，较去年同期的331.74亿元下降14.49%。尽管账面改善，但财报体检工具提示应关注应收账款状况，因应收账款与利润之比已达199.83%，存在回款周期较长的风险。
每股经营性现金流为0.79元，同比下降47.34%，明显低于同期每股收益的增长幅度，表明盈利质量在短期内面临一定压力，可能与营运资金占用有关。
长期经营与回报表现良好
据分析，公司2025年ROIC为15.54%，近十年中位数ROIC为23.06%，最低年份2024年仍达到13.03%，显示长期资本回报能力稳定且较强。上市16年来累计融资34.00亿元，累计分红804.49亿元，分红融资比高达23.66，体现出较强的股东回报意愿。
公司业绩主要由研发及营销驱动，过去三年净经营资产收益率维持在25%以上水平，分别为32.9%、25%和26.2%。营运资本占营收比重保持在0.4至0.42区间，反映主营业务运营所需资金垫付相对稳定。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
