泰瑞机器（603289）2026年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比显著攀升

近期泰瑞机器（603289）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩下滑明显

泰瑞机器（603289）2026年前三季度实现营业总收入7.58亿元，同比下降12.58%；归母净利润为-1141.2万元，同比下降117.22%；扣非净利润为-1480.62万元，同比下降124.84%。三项核心盈利指标均出现大幅下滑，且归母净利润与扣非净利润由正转负，显示公司盈利能力面临严峻挑战。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为2.21亿元，同比下降21.99%；归母净利润为-2049.35万元，同比下降307.48%；扣非净利润为-2154.15万元，同比下降434.97%，降幅进一步扩大，表明经营压力在季度层面持续加剧。

盈利能力与费用结构恶化

报告期内，公司毛利率为31.87%，同比下降1.57个百分点；净利率为-1.5%，同比减少119.7个百分点，反映出产品附加值承压以及整体盈利模型受到冲击。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达1.92亿元，占营业总收入比例为25.26%，较上年同期增长56.79%，三费占比上升显著，成为侵蚀利润的重要因素。

资产与现金流状况分化

截至报告期末，公司货币资金为8.4亿元，同比增长10.83%；应收账款为5.24亿元，同比下降1.29%；有息负债为9.63亿元，同比增长16.98%。尽管现金储备有所增加，但有息负债增速较快，带来潜在偿债压力。

每股经营性现金流为0.51元，同比大幅增长1073.35%，显示本期经营活动现金回笼改善明显。然而，每股净资产为4.87元，同比下降1.91%；每股收益为-0.04元，同比下降117.39%，反映股东权益和盈利水平双双走弱。

投资回报与运营效率审慎评估

据分析工具披露，公司上年度ROIC为4.19%，历史上市以来中位数ROIC为10.02%，2024年最低为4.08%，资本回报率整体偏弱。过去三年净经营资产收益率维持在6.5%-6.6%区间，营运资本对营收的占用逐年上升，2025年已达0.38，意味着每产生一元营收需垫付0.38元营运资金，营运效率呈下降趋势。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险点：- 公司货币资金/流动负债为98.01%，接近流动性警戒线；- 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.59%，短期偿债保障不足；- 有息资产负债率为32.2%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达13.35%，债务负担较重；- 应收账款/利润高达576.46%，存在较大回款风险或利润质量隐患。

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