上海复旦（01385.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期上海复旦（01385.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

报告期内,人工智能、存储、卫星通信等领域需求旺盛,带动了半导体行业景气度上行。本公司FPGA产品不断丰富产品谱系,攻坚高技术壁垒、低国产化率的场景,提升市场份额;非挥发存储器产品持续迭代,在汽车电子、可穿戴、网通安防等领域销售显着增长;安全与识别、MCU产品在消费、汽车、物联网等方面持续拓展应用场景,相关芯片产品销量实现快速增长。本公司持续完善人才激励机制,加强供应链管理,降低现有存货水位,强化上下游产业协同,经营情况稳步向好。
      2026年上半年本集团实现营业收入约为人民币22.25亿元,同比增加21.03%;综合毛利率56.99%,同比保持稳定;归属于母公司股东的净利润约为人民币8.49亿元,同比增加338.58%。报告期内,本集团的主营业务未发生重大变化。本集团是国内芯片设计企业中产品线较广的企业,主要有现场可编程门阵列(FPGA)、安全与识别、非挥发存储器、智能电表芯片四大类产品线,并通过控股子公司华岭股份为客户提供芯片测试服务。
      1、FPGA产品线:该产品线拥有现场可编程门阵列芯片(FPGA)、嵌入式可编程
      器件芯片(PSoC)、可编程人工智能芯片(FPAI)共三个子系列产品,并提供专用EDA开发工具。本公司是国内FPGA芯片的领军者,2026年上半年实现销售收入约人民币7.40亿元(2025:人民币6.81亿元)。
      FPGA产品线以亿门级FPGA和PSoC芯片作为主力产品。报告期内,产品线坚持高质量的产品和服务标准,构建“芯片-软件-解决方案”的生态体系,本公司系统性发布了FPGAIP与解决方案,并推出了Agent智能FPGA开发平台FathomL4Agent,客户可利用该平台实现FPGA开发全流程Agent化,降低FPGA使用的语言、工具和验证门槛,优化开发成本。
      FPGA产品线积极推进全自主先进FinFET工艺制程、2.5D先进封装的超大规模高端FPGA产品的开发和产品化工作,强化技术壁垒,构建多元产品矩阵,布局包括FPGA、RF-FPGA、PSoC、RFSoC以及FPAI等多种产品类型,完成逻辑资源从50K至4000K,算力从4TOPS至128TOPS谱系产品开发,新产品客户导入数量稳步提升,产品应用领域和客户规模快速增长,市场的广泛认可驱动销量快速增长,产品在关键领域的渗透率与影响力显着提升。报告期内,FPGA子系列产品继续维持了较好的增长态势,销售额稳健增长;PSoC子系列销售额保持平稳;FPAI子系列新产品拓展顺利,逐步产生收入,销售额迅速增长。
      2、安全与识别产品线:该产品线拥有射频识别(RFID)与传感芯片、智能卡与安
      全芯片、智能识别设备芯片等多个子产品系列,下游涵盖智能消费、智慧家居、车载、工业、金融等众多应用领域。2026年上半年实现销售收入约人民币4.72亿元。(2025:人民币3.93亿元)。
      射频识别(RFID)与传感芯片,包含高频与超高频RFID芯片,以及传感器芯片。报告期内,本公司高频RFID产品竞争力持续增强,市场占有率保持在行业前列,客户生态圈加速扩容。其中NFC通道/标签芯片凭藉持续的技术创新,在消费电子、工业、汽车等领域出货量领先,优势地位进一步巩固。超高频RFID主要应用于鞋服零售管理、商超库存盘点、航空行李追踪等规模化场景,本公司通过积极的市场策略有效引领市场需求,实现市场份额的进一步提升。与此同时,本公司注重产品协同效应,将传感器芯片与高频、超高频RFID芯片进行系统级整合,为客户提供更具附加值的整体解决方案,增强了客户黏性与综合服务能力。
      本公司智能卡芯片业务所处行业已进入成熟期,市场规模与本公司市场份额趋于稳定,经营基本盘保持稳固。安全芯片业务受益于物联网安全需求的持续释放,增长动能充足,无线充安全模块在消费类、车载、工业等领域广泛出货,销售量逐步提升。本公司积极拓展各类细分市场,将安全芯片与NFC、RFID产品相结合,形成组合方案,构建差异化优势,在各类物联网应用的推广中取得了较大进展。
      智能识别设备芯片方面,NFC读写器广泛应用于移动支付、公共交通、智能门禁、智能家居等领域。随着数字经济的纵深发展与物联网基础设施的广泛部署,NFC技术的应用边界持续拓宽,本公司NFC产品在金融POS、智能门锁及门禁等传统优势市场持续深耕,市场占有率稳步提升,同时持续丰富产品矩阵,积极向更高附加值应用领域延伸,提升综合竞争力,客户认可度与市场口碑保持行业领先。
      3、非挥发存储器产品线:该产品线包括NORFlash存储器、SLCNANDFlash存储
      器、EEPROM存储器,容量、接口、封装形式丰富。本公司存储器产品主要面向工业级和高可靠两大场景,下游涵盖消费电子、工控仪表、安防监控、卫星通信等领域。2026年上半年实现销售收入约人民币6.21亿元(2025:人民币4.40亿元)。
      报告期内,EEPROM产品在工控仪表、显示屏、消费类电子及PC周边市场稳步增长;成功进入多家车企供应链,在汽车电子市场销售额实现大幅增长;受行业周期波动影响,晶圆及合封、CCM模组及家电等业务出现阶段性调整。NORFlash低压产品系列以较快速度在显示屏、PC等领域实现换代,64M以上中大容量产品销售量价齐升。NANDflash受市场供需缺口持续扩大影响,在网通、安防监控、可穿戴等领域的销售额实现显着增长。报告期内,高可靠存储器销量稳步增长,在诸如卫星通信等领域获得广泛应用,是本公司非挥发存储器产品线的重要构成部分。
      4、智能电表芯片产品线:本公司智能电表产品线涵盖智能电表MCU、通用MCU产品及车规MCU产品。智能电表MCU是智能电表的核心元器件,可实现工业和家庭用电户的用电信息计量、自动抄读、信息传输等功能;通用MCU产品广泛应用于智能水气热表、智慧家电、工业等领域;车规MCU产品可应用于车身控制及舒适系统。2026年上半年实现销售收入约为人民币2.75亿元(2025:人民币2.48亿元)。
      报告期内,本公司该产品线营业收入维持稳健增长。受国内智能电表新老标准更替影响,国内智能电表MCU销量同比出现一定幅度下滑,但海外智能电表MCU出货同比呈增长态势,总体智能电表MCU销量同比小幅下滑。通用MCU产品及车规MCU产品方面,受宏观经济及行业周期等因素影响,汽车与家电等下游终端市场整体需求承压,行业景气度阶段性低迷,在此背景下,本公司产品凭藉优异的性能指标和稳定的品质管控,实现了出货量的逆势增长,同比增幅显着。
      5、其他主营业务:
      (1)其他产品
      其他产品主要是智能电器芯片,在漏电保护装置、新能源电动汽车充电桩、光伏以及防止电气火灾等新能源领域有良好应用。报告期内,受房地产行业低迷影响,传统漏电保护市场销售额有所承压;但得益于本公司在新能源及电动汽车充电桩领域的积极布局,相关漏电保护产品销量实现快速增长,有效缓冲了传统市场的下滑影响;此外,故障电弧保护芯片出货保持稳定,智能光伏组件方案已成功导入多家客户。
      (2)华岭股份测试服务业务
      华岭股份作为公司的控股子公司,是国内较早涉足集成电路测试技术研发与专业服务的公司。其在高端产品测试技术研究、量产测试解决方案、测试数智化等领域积累了丰富的经验,在技术创新方面取得了显着成果,承担了多项国家科技重大专项和省部级科研项目,自主研发超1,000种高端芯片测试解决方案,在先进工艺晶圆KGD测试、高端封装Chiplet、2.5D/3D异构集成测试等方向实现量产突破。此外,本公司还在人工智能芯片、高性能计算芯片、车规芯片测试方案和测考一体成套技术等领域持续进行研发与创新应用。
      (3)复微迅捷业务
      上海复微迅捷数字科技股份有限公司(“复微迅捷”)以NFC技术和云服务为业务支点,努力做出特色业务。报告期内,复微迅捷通过与主要互联网平台合作,赋能支持公共交通行业提升消费体验;与世界头部IP厂商合作,推出交通卡行业兼具文创特色的产品,积极参与谷子经济;在汽车行业作为TIER1实现车规级IC卡车钥匙批量供货。同时,通过短距离通信测试实验室为车企、手机厂商、芯片厂商提供专业测试服务;升级实体卡应用场景,在全国大学校园卡、门禁等领域持续推广手机NFC应用。

业务展望：

本集团主要从事超大型集成电路的设计、开发、测试,根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),本公司所处行业为“C制造业——C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
      2026年,人工智能与算力基础设施建设持续推进,逻辑IC、存储等细分领域市场需求旺盛,带动半导体行业市场规模加速增长。从全球市场来看,世界半导体贸易统计机构(WSTS)预测,2026年全球半导体市场已连续第三年维持高增,同比增速有望达到89.9%,市场规模预计将达到15,112亿美元。其中,2026年亚太地区半导体市场规模有望达到8,239亿美元,同比增长87.4%,是全球半导体规模最大,增长速度仅次于北美的重要市场。从国内市场来看,据中国半导体行业协会数据,2025年中国集成电路设计行业销售额达人民币8,261亿元,同比增长24.8%;2026年第一季度中国集成电路销售额达人民币3,625亿元,同比增长30.5%。半导体行业周期上行加速,对企业把握机遇的能力提出了更高要求。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。