中信银行（00998.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中信银行（00998.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

报告期内,面对复杂严峻的外部环境,本集团认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,严格执行监管要求,积极应对风险挑战,全力抢抓市场机会,经营发展取得积极成效,整体延续均衡、稳健、可持续的发展特点,保持向上向好的发展态势。
      发展势能不断巩固,效益实现平稳增长。报告期内,本集团实现归属于本行股东的净利润376.02亿元,同比增长3.08%;经营收入1,104.09亿元,同比增长4.32%。其中,利息净收入731.49亿元,同比增长2.74%;非利息净收入372.60亿元,同比增长7.59%。
      资产质量保持稳健,风险抵补能力充足。截至报告期末,本集团不良贷款余额689.46亿元,较上年末增加17.30亿元,增长2.57%;不良贷款率1.15%,与上年末持平;拨备覆盖率203.12%,较上年末下降0.49个百分点。
      规模实现平稳增长,业务结构持续优化。截至报告期末,本集团资产总额103,838.39亿元,较上年末增长2.50%;贷款及垫款总额60,086.41亿元,较上年末增长2.50%;客户存款总额62,798.80亿元,较上年末增长3.81%。报告期内,本集团各项实体经济重点领域贷款总体保持平稳增长,「五篇大文章」贷款增速优于总体贷款增速。
      2.5财务报表分析
      2.5.1利润表项目分析
      报告期内,本集团实现归属于本行股东的净利润376.02亿元,同比增长3.08%。下表列示出报告期内本集团主要利润表项目变化。
      报告期内,本集团实现经营收入1,104.09亿元,同比增长4.32%。其中,利息净收入占比66.25%,同比下降1.03个百分点;非利息净收入占比33.75%,同比上升1.03个百分点。
      2.5.1.2利息净收入
      报告期内,本集团实现利息净收入731.49亿元,同比增加19.48亿元,增长2.74%。下表列示出本集团生息资产、付息负债的平均余额和平均利率情况。其中,资产负债项目平均余额为日均余额。
      付息负债
      同业及其他金融机构
      注:(1)金融投资主要是以摊余成本计量的金融投资和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资。
      (2)净利差=总生息资产平均收益率-总付息负债平均成本率。
      (3)净息差=利息净收入(年化)╱总生息资产平均余额。
      本集团利息净收入受规模因素和利率因素变动而引起的变化如下表所示:
      报告期内,本集团净息差为1.62%,同比下降1BP;净利差为1.60%,同比持平。本集团生息资产收益率为2.97%,同比下降0.36个百分点,付息负债成本率为1.37%,同比下降0.36个百分点。报告期内,面对行业息差持续承压的挑战,本集团坚持量价平衡管理策略,资产负债两端协同发力。负债端成本改善成效显着,资产端结构持续优化,规模保持合理增长,息差呈现企稳态势,竞争优势进一步巩固。
      2.5.1.3利息收入
      报告期内,本集团实现利息收入1,343.48亿元,同比减少107.74亿元,下降7.42%,主要是生息资产收益率下降所致。本集团贷款及垫款利息收入、金融投资利息收入、存放中央银行款项利息收入、存放同业款项及拆出资金利息收入以及买入返售金融资产利息收入占比分别为74.51%、19.38%、1.91%、3.68%和0.52%,贷款及垫款利息收入是利息收入的主要组成部分。
      贷款及垫款利息收入
      报告期内,本集团贷款及垫款利息收入为1,001.07亿元,同比减少85.15亿元,下降7.84%,主要为贷款及垫款平均收益率下降0.38个百分点抵销平均余额增加1,464.29亿元的影响所致。其中,公司贷款平均余额增加3,033.17亿元,利息收入减少19.64亿元;个人贷款平均余额减少28.18亿元,利息收入减少55.53亿元。
      按期限结构分类
      报告期内,本集团金融投资利息收入260.41亿元,同比减少4.37亿元,下降1.65%,主要由于金融投资平均收益率下降0.28个百分点抵销平均余额增加2,005.49亿元的影响所致。
      存放中央银行款项利息收入
      报告期内,本集团存放中央银行款项利息收入为25.67亿元,同比减少2.04亿元,下降7.36%,主要由于存放中央银行款项平均余额下降所致。
      存放同业款项及拆出资金利息收入
      报告期内,本集团存放同业款项及拆出资金利息收入49.43亿元,同比减少16.99亿元,下降25.58%,主要由于存放同业款项及拆出资金平均收益率下降0.49个百分点,同时平均余额减少379.09亿元所致。
      买入返售金融资产利息收入
      报告期内,本集团买入返售金融资产利息收入为6.90亿元,同比增加0.81亿元,增长13.30%,主要由于买入返售金融资产平均余额增加315.35亿元抵销平均收益率下降0.39个百分点的影响所致。
      2.5.1.4利息支出
      报告期内,本集团利息支出611.99亿元,同比减少127.22亿元,下降17.21%,主要是付息负债成本率下降所致。
      客户存款利息支出
      报告期内,本集团客户存款利息支出为369.73亿元,同比减少112.71亿元,下降23.36%,主要是客户存款平均成本率下降0.41个百分点抵销平均余额增加1,303.30亿元的影响所致。
      同业及其他金融机构存放款项及拆入资金利息支出
      报告期内,本集团同业及其他金融机构存放款项及拆入资金利息支出为94.88亿元,同比增加16.88亿元,增长21.64%,主要由于同业及其他金融机构存放款项及拆入资金平均余额增加3,801.27亿元抵销平均成本率下降0.23个百分点的影响所致。
      已发行债务凭证利息支出
      报告期内,本集团已发行债务凭证利息支出97.37亿元,同比减少38.60亿元,下降28.39%,主要是已发行债务凭证平均余额减少2,405.74亿元,同时平均成本率下降0.26个百分点所致。
      向中央银行借款利息支出
      报告期内,本集团向中央银行借款利息支出17.99亿元,同比增加6.95亿元,增长62.95%,主要由于向中央银行借款平均余额增加1,144.21亿元抵销平均成本率下降0.40个百分点的影响所致。
      卖出回购金融资产款利息支出
      报告期内,本集团卖出回购金融资产款利息支出为29.80亿元,同比增加0.45亿元,增长1.53%,主要由于卖出回购金融资产款平均余额增加160.41亿元抵销平均成本率下降0.07个百分点的影响所致。
      其他利息支出
      报告期内,本集团其他利息支出为2.22亿元,同比减少0.19亿元。
      2.5.1.5非利息净收入
      报告期内,本集团实现非利息净收入372.60亿元,同比增加26.28亿元,增长7.59%,非利息净收入占比为33.75%,同比上升1.03个百分点。
      报告期内,本集团实现手续费及佣金净收入172.30亿元,同比增加4.06亿元,增长2.41%,占经营收入的15.61%,同比下降0.29个百分点。其中,代理业务手续费同比增加9.80亿元,增长31.66%;托管及其他受托业务手续费同比增加1.10亿元,增长5.76%;结算与清算手续费同比减少1.31亿元,下降8.67%;理财业务手续费同比减少1.90亿元,下降5.94%;担保及谘询手续费同比减少3.13亿元,下降11.23%;银行卡手续费同比减少5.46亿元,下降7.83%。有关手续费及佣金净收入变动的原因分析,请参见本章「关于非利息净收入」。
      报告期内,本集团交易净收益、投资性证券净收益合计为158.55亿元,同比减少6.67亿元,下降4.04%,主要是外汇及衍生金融工具交易净收益下降。
      2.5.1.8经营费用
      报告期内,本集团经营费用302.70亿元,同比增加2.35亿元,增长0.78%,报告期内,本集团成本收入比(扣除税金及附加)为26.44%,同比下降0.89个百分点。
      2.5.1.9信用及其他资产减值损失
      报告期内,本集团信用及其他资产减值损失合计334.64亿元,同比增加38.78亿元,增长13.11%。其中,计提贷款及垫款减值损失309.40亿元,同比增加54.74亿元,增长21.50%;计提金融投资减值损失5.98亿元,同比增加6.79亿元。有关本集团贷款及垫款减值准备的分析,请参见本章「贷款质量分析」部分。
      注:同业业务包括存放同业款项、拆出资金、买入返售金融资产的减值损失。
      2.5.1.10所得税费用
      报告期内,本集团所得税费用为87.00亿元,同比减少8.48亿元,下降8.88%。报告期内实际税率为18.56%,同比下降1.92个百分点。
      2.5.2资产负债项目分析
      2.5.2.1资产
      截至报告期末,本集团资产总额103,838.39亿元,比上年末增长2.50%,主要由于本集团贷款及垫款、现金及存放中央银行款项和金融投资增加。
      注:(1)贷款及垫款减值准备包括以摊余成本计量的贷款及垫款减值准备和以摊余成本计量的贷款及垫款应计利息减值准备。
      (2)金融投资减值准备包括以摊余成本计量的金融投资减值准备和以摊余成本计量的金融投资应计利息减值准备。
      (3)其他包括贵金属、衍生金融资产、投资性房地产、物业和设备、无形资产、商誉、使用权资产、递延所得税资产以及其他资产等。
      贷款及垫款
      截至报告期末,本集团贷款及垫款总额(不含应计利息)60,086.41亿元,比上年末增长2.50%。贷款及垫款净额占总资产比例为56.7%,与上年末持平。以摊余成本计量的贷款及垫款占全部贷款及垫款比例为94.5%。本集团贷款及垫款按计量属性分类情况如下表所示:
      有关本集团贷款及垫款分析请参见本章「贷款质量分析」部分。
      金融投资
      截至报告期末,本集团金融投资总额(不含应计利息)30,243.69亿元,比上年末增加921.53亿元,增长3.14%,主要是本集团债券投资增加所致。
      本集团金融投资按产品分类情况如下表所示:
      本集团金融投资按计量属性分类情况如下表所示:
      截至报告期末,本集团债券投资22,780.97亿元,比上年末增加407.54亿元,增长1.82%,主要是政府债券和企业实体债券投资增加所致。
      债券投资发行机构分类
      重大金融债券投资明细
      下表为2026年6月30日本集团持有前十大金融债券投资明细情况:
      注:未包含按预期信用损失模型要求计提的第一阶段损失准备。
      对联营及合营企业的投资
      截至报告期末,本集团对联营及合营企业的投资净额110.24亿元,比上年末增长25.46%。截至报告期末,本集团对联营及合营企业的投资减值准备余额为0.85亿元。相关详情请参阅财务报告附注21「对联营及合营企业的投资」。
      衍生金融工具
      截至报告期末,本集团所持衍生金融工具主要类别和金额情况如下表所示。相关详情请参阅财务报告附注17「衍生金融资产╱负债」。
      截至报告期末,本集团抵债资产余额21.29亿元,已计提减值准备11.64亿元,账面净值9.65亿元。
      减值准备变动
      注:(1)其他减值准备变动包括收回已核销和汇率变动等。
      (2)贷款及垫款减值准备包括以摊余成本计量的贷款及垫款减值准备和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的贷款及垫款减值准备。
      (3)金融投资减值准备包括以摊余成本计量的金融投资减值准备和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资减值准备。
      (4)同业业务减值准备包括存放同业款项减值准备、拆出资金减值准备、买入返售金融资产减值准备。
      2.5.2.2负债
      截至报告期末,本集团负债总额94,930.41亿元,比上年末增长2.26%,主要由于客户存款、同业及其他金融机构存放款项及拆入资金增加所致。
      注:其他包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、衍生金融负债、应付职工薪酬、应交税费、预计负债、租赁负债、递延所得税负债以及其他负债等。
      客户存款
      截至报告期末,本集团客户存款总额(不含应计利息)62,798.80亿元,比上年末增加2,306.05亿元,增长3.81%;客户存款占总负债的比例为66.7%,比上年末上升0.7个百分点。本集团公司存款余额为44,198.87亿元,比上年末增加1,648.61亿元,增长3.87%;个人存款余额为18,599.93亿元,比上年末增加657.44亿元,增长3.66%。

业务展望：

展望2026年下半年,尽管国际形势复杂多变,国内供强需弱矛盾依然存在,但我国经济增长有坚实的条件和支撑。从总量看,上半年经济增长4.7%,为全年主要预期目标特别是增长目标的实现打下了良好基础;从结构看,新动能对经济增长的直接贡献超过40%,保持非常好的发展态势,下半年新动能支撑经济、引领经济发展依然非常强劲,传统行业加快改造升级也提供支撑;从政策看,政策效应不断落地显效,国家也会及时谋划出台务实管用的增量政策,加大逆周期调节力度,推动经济持续向新向优向好发展。
      本行将继续坚定落实发展战略,全面深化客户综合经营,扎实推进价值银行建设,继续坚持「四大经营主题」,将「两稳两拓」深化为「两稳两强」,以稳息差、稳质量厚植发展基本盘,以强客户、强中收求突破找增量,合规经营,严控成本,加快数智化转型,加快形成「公司挑大梁、零售稳贡献、金市增收入、风控创价值」的发展局面,实现高质量发展。
      一是提升服务实体效能,强化金融供给精准性。积极融入国家区域协调发展战略,集中资源支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等地区重点项目建设。精准支持重大战略、重点领域和薄弱环节,加大传统产业转型升级、集成电路、高端装备制造等新兴产业资源投入,重点布局新型储能、航空航天、生物医药、智能机器人等领域。发挥中信集团「金融全牌照、实业广覆盖」协同优势,持续拓展协同生态圈,为客户提供一站式、定制化、多场景、全生命周期的专业化综合金融服务。加强体系机制支撑,不断增强产品创新与服务集成能力,持续提升金融服务覆盖面和可得性,支持实体经济高质量发展。
      二是聚焦重点领域,打造核心竞争优势。打造卓越的财富管理银行,持续夯实体系能力建设,全面深化客户综合经营,着力优化客户、产品、渠道和区域结构,实现价值贡献的稳步提升。打造卓越的综合融资银行,主动对接国家「十五五」战略部署,依托中信集团综合金融生态,构建贯通全市场、全牌照、全场景的一体化融资服务体系。打造卓越的投资交易银行,聚焦投资、代客、资管、托管四大主线,强化协同联动、优化资源配置,深耕同业客户生态经营价值。打造领先的支付结算银行,以天元司库、小天元等为抓手,分类分层深耕客户结算,夯实对公活期存款基础;巩固汽车金融等优势行业,持续完善供应链金融服务体系。打造领先的跨境服务银行,紧抓外贸增长、企业出海重要机遇,大力提升跨境信贷服务水平;顺应人民币国际化趋势,巩固跨境人民币规模跨越式增长态势;境外机构做强功能、扩大规模,加快提升价值贡献。打造领先的数智化银行,聚焦客户洞察、全域营销等关键场景,加快形成一批高价值AI应用成果。立足最佳产品配置、最大经营价值等客户经营领域,建立「数据说话、模型决策」的工作模式。
      三是筑牢安全发展防线,强化风险管理价值创造。适配风险形势和主要矛盾变化,与时俱进完善风控体系,建立资本计量高级方法应用长效机制,构建三道防线齐抓共管,总分支、母子行立体防控的良好局面。聚焦重点领域和薄弱环节,加大源头控新力度,强化客户选择和主动贷投后管理,前瞻防范外部冲击,推动风险防控关口前移。分类施策加快风险出清,深化问题资产经营,最大限度减损增效。加快数智化风控转型,建强风控人才队伍,提升本行风险管理核心竞争力。
      四是强化内控合规管理,夯实稳健发展根基。坚持靶向施策,进一步深化「案防管理、二级分行合规管理、子公司合规管理、反洗钱管理、制裁管理、境外合规管理」六个专项行动,提升内控合规穿透治理深度,筑牢风险防线。认真做好监管指出问题整改,落实落细整改举措、加大整改核验力度,确保整改质量和实效。深入推进「平安中信」建设,加大重点区域、重点机构和重点人员的监督力度,切实防范案件风险。提升洗钱风险一体协同管控,加快推进系列监管新规落地,优化客户尽职调查机制和产品洗钱风险管理,提高前置防范能力。
      第三章公司治理、环境和社会
      3.1公司治理情况
      报告期内,本行以高质量发展为导向,认真贯彻落实国家决策部署和监管要求,将党的领导融入公司治理全流程、各环节,持续加强公司治理体系建设,完善公司治理体制机制,加快提升公司治理能力,全面提高公司治理效能。本行董事会及其各专门委员会规范运作,各治理主体既协调运转又相互制衡。董事履职渠道进一步拓宽,履职方式进一步完善,履职能力进一步提升。本行高度重视并有效发挥独立董事的监督制衡作用,充分保障其知情权等法定权利。
      本行董事会持续加强自身建设,站位全局履职尽责,充分发挥定战略、作决策、防风险作用,并与党委把方向、管大局、保落实及高级管理层谋经营、抓落实、强管理实现有效衔接,推动本行高质量发展。董事会紧扣国家战略导向,全力支持实体经济,聚焦做好金融「五篇大文章」,持续加大对国家重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持力度,为实体经济发展提供高质量金融服务。充分发挥战略引领作用,全面推进战略规划落地执行,健全完善全流程战略管理体系,聚焦价值创造,深化价值经营,做好价值传递,积极推动轻资本转型发展和金融科技综合赋能全面升级,促进业务结构更趋协调稳固。面对外部复杂环境,董事会坚持审慎的风险管理理念,持续完善全面风险管理体系建设,不断提升内控合规管理水平。
      本行高级管理层严格根据公司章程及董事会授权开展经营管理活动,认真落实股东会及董事会决议。本行公司治理机构设置和运行情况与《中华人民共和国公司法》以及金融监管总局、中国证监会和香港联交所的相关规定不存在重大差异,不存在监管机构要求解决而未解决的重大公司治理问题。
      3.1.1股东会、董事会、高级管理层会议召开情况
      3.1.1.1股东会
      报告期内,本行共召开2次临时股东会、1次年度股东会,审议通过9项议案。本行股东会的召开均符合本行公司章程规定的程序。本行股东会有关决议均已在上交所网站(www.sse.com.cn)、香港联交所披露易网站(www.hkexnews.hk)以及本行网站(www.citicbank.com)进行披露。
      2026年4月10日,本行在北京召开2026年第一次临时股东会。本行董事长方合英先生主持会议,董事会其他部分成员、董事会秘书、部分高级管理人员列席本次临时股东会。本次临时股东会审议通过了提请股东会延长对董事会及其获授权人士办理配股相关事宜授权期限1项议案。
      2026年5月13日,本行在北京召开2026年第二次临时股东会。本行董事长方合英先生主持会议,董事会其他部分成员、董事会秘书、部分高级管理人员列席本次临时股东会。本次临时股东会审议通过了本行2025年年度报告、2025年度决算报告、2025年度利润分配方案等3项议案。
      2026年6月17日,本行在北京召开2025年年度股东会。本行董事长方合英先生主持会议,董事会其他全部成员、董事会秘书、部分高级管理人员列席本次年度股东会。本次年度股东会审议通过了本行2026年固定资产投资预算方案、聘用2026年度会计师事务所及其费用、董事会2025年度工作报告、选举吕天贵先生为本行第七届董事会执行董事、延长配股股东会决议有效期等5项议案。
      3.1.1.2董事会
      截至本报告披露日,本行第七届董事会由10名成员组成,独立董事人数超过董事会成员总数三分之一,详见本章「董事、高级管理人员情况」。
      报告期内,本行董事会共召开7次会议(其中5次为现场会议,2次为书面传签会议),审议通过2025年年度报告和2026年第一季度报告、2025年度可持续发展报告、2025年度利润分配方案、2026年经营计划、2026年固定资产投资预算方案、2025年度和2026年一季度全面风险管理报告、聘用2026年度会计师事务所及其费用、2026年风险偏好陈述书、资本计量高级方法验收申请报告、聘任吕天贵先生为行长、聘任赵元新先生为副行长、聘任沈强先生为副行长、聘任张青女士为业务总监等59项议案;听取了近期有关政策情况通报、ESG管理工作报告、2025年和2026年一季度经营情况汇报、2025年度内控合规及反洗钱工作报告、2025年不良资产处置工作报告、2025年度信用风险内部评级体系报告、2025年规划执行情况评估报告等25项汇报。根据监管规定及本行公司章程,有关重大事项均提交董事会现场会议审议。根据需要且按照法律法规及本行公司章程允许书面传签表决的事项,由董事会以书面传签会议形式审议通过。
      3.1.1.3高级管理层
      本行高级管理层对董事会负责。本行高级管理层与董事会严格划分职责权限,根据公司章程及董事会授权开展经营管理活动,积极执行股东会及董事会决议。董事会对高级管理人员进行绩效评价,作为对高级管理人员的薪酬和其他激励安排的依据。高级管理层按照董事会要求,及时、准确、完整地报告本行经营管理情况,并提供有关资料。截至本报告披露日,本行高级管理层由9名成员组成,详见本章「董事、高级管理人员情况」。
      3.1.2ESG治理信息
      本行持续完善股东会、董事会、高级管理层在内的可持续发展治理架构,形成自上而下、创新驱动、相互促进、协同运转的可持续发展管理体系。
      3.1.2.1董事会履职情况
      本行的可持续发展工作由董事会全面监督指导,本行董事会制定《环境、社会及管治(ESG)管理办法》《ESG管理工作方案》,作为ESG管理的纲领性文件。董事会战略与可持续发展委员会负责统筹推动本行ESG体系建设,审议ESG相关工作报告,推动落实监管要求的其他ESG相关工作。董事会下设其他专门委员会结合委员会职责,共同推动ESG管理工作。
      董事会专门委员会履职情况
      战略与可持续发展委员会审议通过本行2025年度可持续发展报告、2025年度及2026年中期利润分配方案等多项议案,听取2025年规划执行情况评估报告、ESG管理工作报告等汇报。委员会推动本行ESG治理体系不断完善,促进可持续发展理念与本行战略决策深度融合。
      风险管理委员会审议通过本行2026年风险偏好陈述书、2025年度及2026年一季度、半年度全面风险管理报告等多项议案,听取2025年度案件风险防控及从业人员行为管理自评估报告等汇报。委员会完成风险偏好优化,强化集团一体化风险管控,深化风险合规文化建设,夯实风险合规管理基础。
      审计委员会审议通过本行2025年年度报告以及有关内控评价、聘用会计师事务所等多项议案,听取了2025年度及2026年半年度内控合规反洗钱工作、2025年经营情况等汇报。委员会充分发挥监督职责,督促加强内部控制,持续提升公司治理规范性。
      董事会专门委员会履职情况
      关联交易控制委员会审议通过有关关联交易议案。委员会充分考量关联交易的合规性及定价的公允性,有效维护各方利益相关者的合法权益。
      提名与薪酬委员会审议通过提名董事、聘任高级管理人员、重检董事会成员多元化政策等议案。委员会对董事及高级管理人员的选任提出建议,持续推动完善董事会和高级管理层构成的专业性和多元化,不断提升公司治理水平。
      消费者权益保护委员会审议通过2025年度消费者权益保护工作总结及2026年度工作计划等议案。委员会对本行消费者权益保护体制机制建设、投诉管理等工作进行监督指导,不断提升本行消费者权益保护工作质效。
      3.1.2.2高级管理层及下设机构履职情况
      本行成立市值与ESG管理工作小组,统筹推动全行市值与ESG管理工作开展。同时,设立风险内控委员会、内控合规管理委员会、消费者权益保护工作委员会、信息技术委员会、信用审批委员会、反洗钱工作领导小组、普惠金融暨乡村振兴领导小组、绿色金融领导小组等ESG相关议题的议事机构,负责牵头ESG相关议题发展规划的制定及日常管理,监督业务开展过程中的ESG风险管理活动。报告期内,上述议事机构围绕ESG相关议题,扎实推动各项重点任务落地见效,持续提升本行ESG治理效能。

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