股市必读：星徽股份（300464）9月22日披露最新机构调研信息

截至2026年9月22日收盘，星徽股份(300464)报收于12.22元，上涨2.86%，换手率10.51%，成交量37.34万手，成交额4.58亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：9月22日主力资金净流入1432.83万元，占总成交额3.13%。
• 机构调研要点：服务器滑轨业务已于2026年7月底在佛山顺德五沙工业园区正式投产，目前处于小批量交付阶段。
• 机构调研要点：公司通过控股子公司思拓睿星徽（广东）散热科技有限公司与广东正北星徽散热科技有限公司双路径布局液冷业务，分别聚焦数据中心液冷综合解决方案与工业储能液冷板。
• 机构调研要点：公司实施“一稳、一进、一优”战略，“进”指将算力基础设施配套业务作为第二增长曲线，现阶段以服务器滑轨为核心，并通过合资方式有序布局液冷核心配件及解决方案。

交易信息汇总

资金流向

9月22日主力资金净流入1432.83万元，占总成交额3.13%；游资资金净流出1737.29万元，占总成交额3.79%；散户资金净流入304.46万元，占总成交额0.66%。

机构调研要点

9月22日特定对象调研,现场参观,电话会议

• 服务器滑轨业务由控股子公司豪诚精密制造（佛山）有限公司承接，制造基地位于佛山顺德五沙工业园区，已于2026年7月底正式投产；前期已完成样品送样及相关测试，目前处于小批量交付阶段；量产产品主要适配1U、2U规格服务器，单副滑轨最大载重约50公斤，适配深度约728—762毫米标准机柜；更高规格产品正在开发中，规划逐步覆盖全型号。
• 公司通过国内客户间接销往海外，暂未直接向海外终端客户供货；因客户准入需时间，正积极拓展国内外市场；与客户签有保密约定，具体客户名称及合作细节不便披露；国内服务器及机柜厂商对供应链多元化、核心零部件国产化诉求迫切，为公司提供切入窗口。
• 服务器滑轨属高载重、高耐久性工业级产品，较家居滑轨在材料、精度、结构及检测方面要求更严：主体采用汽车级冷轧钢板，配件采用304不锈钢，盐雾测试96小时；三节式结构、五大组件，具备顺序开合、伸出锁止功能；关键尺寸精度公差控制在±0.1毫米以内；出口产品需按UL标准进行悬空加载等测试；公司具备三十余年滑轨、铰链精密制造基础。
• 服务器滑轨行业集中度高，龙头企业占据约80%市场份额，在专利、客户资源及定价权方面优势显著；公司作为新进入者，聚焦承接行业需求数倍扩张带来的增量市场，满足下游客户分散供应链、培育第二供应商需求；依托精密成型、模具设备自研、规模化制造及大客户交付体系积累，以及2014年申请的服务器滑轨相关发明专利，实现差异化切入。
• 当前服务器滑轨业务尚处小批量交付阶段，未形成规模效应，盈利水平暂不能与行业龙头直接比较，但预计显著高于传统家居五金业务；该判断为基于现阶段情况的方向性预期，受客户认证、订单规模、产能利用率及原材料价格等因素影响，存在不确定性，不构成业绩承诺。
• 行业核心进入壁垒在于客户端准入，尤其海外大客户认证与验证周期较长；跨界竞争者还需跨越精密制造技术积淀、专利技术与客户资源门槛；公司依托三十余年精密五金工艺积累、主要设备模具自研能力及规模化产能提升优势，以差异化产品承接市场增量，并协同具备客户资源的合作方快速切入。
• 公司通过控股子公司深圳市星徽创新投资有限公司在算力基础设施散热领域布局两个主体：一是思拓睿星徽（广东）散热科技有限公司，2026年9月于顺德五沙设立，持股51%，定位液冷综合解决方案提供商，产品涵盖液冷板、冷量分配单元（CDU）、分水管（Manifold）及浸没式液冷集装箱；二是广东正北星徽散热科技有限公司，2026年7月设立，苏州正北连接技术股份有限公司持股51%、公司及其关联方合计持股49%，公司深度参与其运营管理并输出精密制造与管理能力；该合资公司现阶段以工业储能液冷板为主，后续将向数据中心、服务器等高密度散热场景拓展。
• 公司近三年实施“一稳、一进、一优”发展战略：“稳”即持续深耕家居五金主业，巩固其作为收入、利润和现金流压舱石地位，并为高端工业场景储备工艺与人才；“进”即把算力基础设施配套业务作为重点培育的第二增长曲线，现阶段以服务器滑轨为核心方向，并通过合资方式有序布局液冷核心配件及解决方案，坚持审慎投入、分步推进，投入节奏与客户认证、订单获取和产能爬坡相匹配；“优”即优化跨境电商业务，聚焦高毛利品类、强化品牌运营、以提升盈利质量为导向；新业务均处于客户认证、产能爬坡或筹建起步阶段，尚未形成规模收入，对公司业绩影响存在不确定性。

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