中国海外发展（00688.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国海外发展（00688.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

整体表现
      期内,本集团收入为人民币976亿元,经营溢利为人民币125.5亿元,毛利率为16.1%,分销费用与行政费用占收入的比例为2.8%。本公司股东应占溢利为人民币70.3亿元,本公司股东应占核心溢利为人民币79.3亿元。每股基本盈利为人民币0.64元。
      房地产开发业务
      二零二六年上半年,本集团房地产开发业务收入为人民币918.6亿元及分部业绩为人民币113.3亿元。
      期内,联营和合营项目为本集团贡献净利润人民币1.7亿元。
      主要联营公司中海宏洋实现合约物业销售额人民币191.4亿元,其收入为人民币141.4亿元及股东应占溢利为人民币3.3亿元。
      二零二六年上半年,本集团系列公司合约物业销售额为人民币1,343.5亿元,同比上升11.8%,相应销售面积为450万平方米,同比下降12.1%。
      二零二六年上半年,本集团系列公司合约物业销售额及相应销售面积如下:期内,本集团系列公司(不含中海宏洋)在中国内地21个城市及香港项目竣工的总建筑面积为408万平方米。
      期内,本集团于中国内地8个城市及香港新增9幅地块,新增土地储备总建筑面积为76万平方米,权益建筑面积为74万平方米,总地价为人民币78.6亿元,权益地价为人民币76.6亿元。
      二零二六年上半年新增土地如下:
      于二零二六年六月三十日,本集团系列公司(不含中海宏洋)土地储备总建筑面积为2,207万平方米,权益建筑面积为1,960万平方米。
      期内,中海宏洋新增土地储备总建筑面积48万平方米。于二零二六年六月三十日,中海宏洋土地储备总建筑面积为1,143万平方米,权益建筑面积为980万平方米。
      本集团系列公司土地储备总建筑面积为3,350万平方米。
      商业运营业务
      市场环境虽仍存在不确定性,本集团商业运营业务凭藉持续迭代的资产管理能力与灵活应变的运营举措,坚持打造区域标杆、优化业态组合,不断挖掘资产价值,实现经营成果平稳提升。
      期内,本集团商业运营收入为人民币35.8亿元,其中写字楼收入为人民币17.2亿元,购物中心收入为人民币11.6亿元,长租公寓收入为人民币1.8亿元,酒店及其他商业运营收入为人民币5.2亿元。
      二零二六年上半年,面对持续的市场供需调整,本集团写字楼业务依托成熟的商办资产管理经验、稳固的客户基本盘及多渠道招商网络,期内完成租赁签约面积48万平方米。持续优化服务标准与租户结构,续租率达63.1%;期末整体出租率稳定在78%,经营保持稳健。
      购物中心业务通过精准捕捉消费偏好变化,创新空间体验与场景,驱动经营指标持续向好,出租率95.3%,销售额、客流同比分别增长11.4%、7.9%。得益于精细化运营与内生增长挖潜,同店销售额、客流同比亦分别提升4.5%、9.2%,贡献收入增长动能。
      期内,本集团经营性不动产资产管理战略不断深化。二零二五年成功上市的华夏中海消费REIT(180607.SZ)平稳运转,为集团经营性业务向资产管理业务转型提供持续动能。

业务展望：

二零二六年以来,中央持续强调因城施策控增量、去库存、优供给,高质量推进城市更新,着力稳定房地产市场。展望未来,尽管房地产市场仍在调整,本集团保持年初提出的‘三大驱动力’相关判断不变。本集团相信:宏观经济稳增长、政策支持与供需优化,正持续夯实市场止跌回稳基础;本集团攻守兼备的内生发展韧性,亦坚定了本集团持续稳健高质量发展的信心。

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