股市必读：新莱福（301323）9月15日披露最新机构调研信息

截至2026年9月15日收盘，新莱福(301323)报收于75.63元，上涨3.84%，换手率3.81%，成交量2.61万手，成交额1.99亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：9月15日主力资金净流出820.8万元，占总成交额4.13%；散户资金净流入969.39万元，占总成交额4.87%。
• 机构调研要点：2026年上半年营收5.96亿元，同比增长32.13%；归母净利润8568.42万元，同比增长27.50%，电子陶瓷、辐射防护、MIM三大板块营收同比分别增长60.30%、60.41%、169.30%。
• 机构调研要点：电子陶瓷铜电极替代银电极工艺替代率已超30%，片式压敏电阻二季度毛利率开始修复；辐射防护材料柔性产能突破60万平方米，透明防辐射板材已量产，硬质无铅防护板材进入中试建设阶段。
• 机构调研要点：微纳粉体平台已实现超细铁粉、电子铜粉小批量供货，钐铁氮永磁粉体等产品处于客户供应链验证阶段；粉体业务当前主要服务内部降本，外部市场化收入贡献暂有限。
• 机构调研要点：应收账款上升主因电子陶瓷板块营收快速增长，主要客户信用状况良好，坏账准备已足额计提；经营性现金流下滑系钨/银粉备货增加及环形压敏电阻收入以银行承兑汇票结算所致。

交易信息汇总

资金流向

9月15日主力资金净流出820.8万元，占总成交额4.13%；游资资金净流出148.6万元，占总成交额0.75%；散户资金净流入969.39万元，占总成交额4.87%。

机构调研要点

9月15日业绩说明会

2026年上半年实现营收5.96亿元，同比增长32.13%；归母净利润8568.42万元，同比增长27.50%；扣非净利润8019.01万元，同比增长30.15%。
电子陶瓷元件营收1.25亿元，同比增长60.30%，环形压敏电阻销量高增，铜电极替代银电极工艺替代率超30%；辐射防护材料营收1.04亿元，同比增长60.41%，柔性产能突破60万平方米，透明防辐射板材已量产，硬质无铅防护板材开展中试建设；MIM精密金属结构件业务成功扭亏，其他功能材料板块营收同比增长169.30%；吸附功能材料稳健增长。
应收账款上升主要系电子陶瓷板块营收快速增长所致，主要客户信用状况良好，坏账准备已按预期信用损失政策足额计提；经营性现金流下滑主因钨等原材料备货增加，以及环形压敏电阻销售收入以银行承兑汇票结算尚未转化为现金流入。
微纳粉体平台已开发微纳米级高能射线吸收剂粉体、钐铁氮永磁粉体、超细铁粉、电子铜粉、超细镍粉等，超细铁粉与电子铜粉实现小批量供货，多款产品处于客户供应链验证阶段；粉体业务当前以内供降本为主，外部市场化收入贡献暂有限。
毛利率同比略有下滑，主因原材料价格上涨；后续支撑因素包括高附加值新品放量、铜电极替代持续深化、MIM金属粉体自主配套降本、规模效应与工艺升级提升良率。
分红将严格执行公司章程及股东回报规划，在保障募投扩产与研发投入前提下维持利润分配连续性与稳定性；投资者获得感提升路径包括加速新品落地、落实市值管理制度、强化投资者关系沟通。

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